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Marriner Eccles

Marriner Eccles

Marriner Stoddard Eccles, hijo del banquero David Eccles, nació en Logan, Utah, el 9 de septiembre de 1890. Asistió al Brigham Young College antes de servir como misión Santo de los Últimos Días en Escocia. Después de su misión, trabajó en el negocio familiar en Blacksmith Fork Canyon.

A la muerte de su padre, asumió el liderazgo de los bancos afiliados a Eccles-Browning. Eccles era un partidario del presidente Franklin D. Roosevelt y su New Deal. También fue un defensor de las ideas económicas de John Maynard Keynes y Lauchlin Currie trabajó en el Departamento del Tesoro bajo el secretario del Tesoro Henry Morgenthau.

Eccles compareció ante el Comité de Finanzas del Senado en 1933. Según Patrick Renshaw, autor de Franklin D. Roosevelt (2004): "Aunque el joven banquero mormón de Utah afirmó que nunca había leído a Keynes, sin embargo, había sacudido las audiencias del comité de finanzas del Senado en 1933 al instar que el gobierno federal se olvidara de tratar de equilibrar los presupuestos durante la depresión y, en cambio, gastara mucho en ayuda. las obras públicas, el plan de adjudicación interno y la refinanciación de las hipotecas agrícolas, al tiempo que se cancela lo que quedaba de la deuda de guerra ".

Roosevelt no estaba totalmente convencido por las teorías económicas de Eccles, pero en noviembre de 1934 lo nombró gobernador de la Junta de la Reserva Federal. Como William E. Leuchtenburg, autor de Franklin D. Roosevelt y el New Deal (1963), ha señalado: "Eccles apenas había asumido el cargo cuando ayudó a redactar un nuevo proyecto de ley bancaria que pedía la primera revisión radical del Sistema de la Reserva Federal desde su adopción en 1913. Eccles deseaba depositar el control del sistema en el Casa Blanca; disminuir la influencia de los banqueros privados, que él creía que se habían apoderado del sistema; y utilizar la Junta de la Reserva como una agencia para el control consciente del mecanismo monetario ".

En 1935, Eccles y Currie redactaron un nuevo proyecto de ley bancario para asegurar una reforma radical del banco central por primera vez desde la formación de la Junta de la Reserva Federal en 1913. Enfatizó los déficits presupuestarios como una forma de salir de la Gran Depresión y se resistió ferozmente por los banqueros y los conservadores en el Senado. El banquero James P. Warburg comentó que el proyecto de ley era: "Curry Keynes ... un trozo grande, medio cocido de J. Maynard Keynes ... generosamente condimentado con una salsa preparada por el profesor Lauchlin Currie". Con un fuerte apoyo de los banqueros de California deseosos de socavar el dominio de la banca nacional en la ciudad de Nueva York, el Congreso aprobó la Ley Bancaria de 1935.

En febrero de 1944, el presidente Franklin D. Roosevelt nombró a Eccles para otro período de 14 años en la Junta de la Reserva Federal. Sin embargo, no disfrutaba de tan buena relación con el presidente Harry Truman y en 1951 renunció a su cargo. Después de su retiro, escribió sus memorias, Fronteras llamativas (1952).

Marriner Stoddard Eccles murió en Salt Lake City, Utah, el 18 de diciembre de 1977.

Eccles apenas había asumido el cargo cuando ayudó a redactar un nuevo proyecto de ley bancaria que pedía la primera revisión radical del Sistema de la Reserva Federal desde su adopción en 1913. Eccles deseaba depositar el control del sistema en la Casa Blanca; disminuir la influencia de los banqueros privados, que creía que se habían apoderado del sistema; y utilizar la Junta de la Reserva como una agencia para el control consciente del mecanismo monetario. El proyecto de ley bancario de 20.000 palabras presentado en febrero de 1935 reflejaba el pensamiento de Eccles y de ciertos miembros de su personal, especialmente el keynesiano Lauchlin Currie.


La vida secreta de Marriner Eccles

Uno de los jefes de la Reserva Federal más importantes de la historia tenía muchas cosas en la cabeza además de los bancos: remolacha azucarera, casi dos docenas de hermanos y una relación tensa con John Maynard Keynes.

Keynes obtuvo la economía keynesiana Marriner S. Eccles finalmente consiguió su nombre en un edificio y un sobrino con muchas historias jugosas.

Esta semana el Centro de Estabilidad Financiera, un grupo de expertos con sede en Nueva York, organiza una conferencia sobre el pasado y el futuro de bosque Bretton, el nombre abreviado del sistema que dio origen a la Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial en 1944. El sistema de Bretton Woods recibió, por supuesto, el nombre de Bretton Woods, N.H., sede de una conferencia de tres semanas hacia el final de la Segunda Guerra Mundial en la que los responsables de la formulación de políticas internacionales analizaron el nuevo orden mundial de las finanzas internacionales.

los Reserva Federal de EE. UU., bajo el liderazgo del entonces presidente Eccles, estuvo profundamente involucrado en las negociaciones. Hoy, el edificio de oficinas principal de la Fed lleva el nombre de Eccles. Y en la conferencia de este año, el sobrino de Eccles, Spencer Eccles, compartió algunas historias poco conocidas y la tradición familiar de su tío durante el almuerzo.

Cuando la Fed develó recientemente una estatua de Eccles, Senador Orrin Hatch, un republicano del estado natal de Eccles, Utah, señaló que Eccles era "el mayor de nueve hermanos". Según su sobrino, esto es solo una mitad de lo correcto. Eccles era uno de los 21 hijos de su padre polígamo inmigrante mormón, y era el mayor de los nueve hijos de la segunda esposa.

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Grupos pequeños, grandes necesidades

Si bien la fundación comenzó hace seis décadas, se volvió más activa en 1982, después de la muerte de George. En los años siguientes, las distribuciones a organizaciones sin fines de lucro calificadas han crecido anualmente, según el informe, de $ 481,000 en 1982 a más de $ 20 millones en 2017.

Durante ese mismo período, el número de organizaciones que reciben subvenciones también se ha expandido, de 208 grupos a 1.071.

Sí, todos los colegios y universidades importantes del estado han recibido subvenciones de la Fundación Eccles para financiar becas e instalaciones, pero también se ha ayudado a la Escuela Guadalupe en Salt Lake City, la Academia Wasatch en Mount Pleasant y la Escuela secundaria Ephraim.

The Road Home, Neighborhood House y Boys and Girls Clubs son beneficiarios regulares de Eccles, al igual que organizaciones de servicios sociales más pequeñas como el Moab Valley Multicultural Center y el programa Adopt-A-Native Elder.

Si bien la Sinfónica de Utah, la Ópera de Utah, el Ballet West y el Festival de Shakespeare de Utah no podrían sobrevivir sin la financiación de Eccles, los programas artísticos y culturales en todo el estado, desde la Sinfónica y Coral del Sudoeste en St. George hasta el Instituto de Narración de Cuentos de Timpanogos en Provo y el Ayudante. Arts Council - han sido conmovidos por la generosidad de la fundación.

Todo esto a partir de una decisión tomada hace unas seis décadas, explica Lisa Eccles, la hija de Spence, que dirige las actividades del día a día como presidenta y directora de operaciones de la fundación.

“Podrían haber gastado su dinero en otra cosa”, dijo sobre su tía abuela y su tío. “Pero en cambio lo pusieron en una base. Fue muy innovador e inspirador porque no tenían que hacer eso ".

Las subvenciones seguirán estando disponibles en el futuro previsible, porque la fundación está configurada para funcionar a perpetuidad. Los activos corrientes, basados ​​en los valores de mercado de 2017, superan los $ 591 millones, afirma el informe, lo que la convierte en la fundación familiar más grande del estado.

La Sorenson Legacy Foundation, fundada por el difunto pionero y empresario de la biotecnología James LeVoy Sorenson y su esposa, la filántropa de la educación Beverley Taylor Sorenson, está en segundo lugar, con activos totales de $ 530 millones, según los últimos (2016) 990 formularios de impuestos del IRS disponibles. en el Foundation Center, que supervisa la filantropía mundial.

La Fundación Huntsman, creada por el difunto Jon M. Huntsman Sr. y su esposa, Karen, tiene casi $ 480 millones, según muestran los documentos.

Una cosa a la que la Fundación Eccles no donará: grupos políticos. “Nuestro trabajo es ayudar a las organizaciones sin fines de lucro a hacer mejor su trabajo”, dijo Spence Eccles. "Ellos son los que están en las trincheras haciendo el trabajo duro".


Nota biográfica volver a la cima

"Brigham Young fue el colonizador Daniel Jackling, el gigante minero, y Marriner S. Eccles fue el principal genio financiero de Utah", fue la introducción a una revisión de Deseret News de 1977 de la biografía de Eccles publicada entonces recientemente. La biografía, Marriner S. Eccles: Private Entrepreneur and Public Servant, así como una autobiografía publicada anteriormente, Beckoning Frontiers, detallan la vida de este hombre extraordinario. Se convirtió en el "principal filósofo económico del New Deal", según James Gardner, profesor de la Facultad de Administración de la Universidad de Utah. Otra revisión de la biografía de Eccles decía: "Los principios políticos e institucionales que defendió y estableció como jefe de la 'Fed' son el armazón mismo de la estructura legislativa bajo la cual operan ahora las empresas y las finanzas estadounidenses".

Marriner Eccles, nacido el 9 de septiembre de 1890, de David Eccles y su segunda esposa, Ellen Stoddard, era el mayor de nueve hermanos. David Eccles, un destacado empresario de Utah y polígamo mormón, también tuvo doce hijos con su primera esposa, Bertha Maria Jensen. Para distinguir entre las dos familias, Bertha y sus hijos eran conocidos como Ogden Eccleses Ellen y sus hijos como Logan Eccleses. La importancia de estas distinciones geográficas disminuyó más tarde cuando Marriner Eccles se mudó a Ogden y centró sus actividades comerciales allí durante la década de 1920.

Ellen Eccles y sus hijos vivían alternativamente en Baker, Oregon y en Logan, Utah, debido a los intereses comerciales de su esposo en ambos lugares. Sidney Hyman, autora de la biografía de Eccles, especula que debido a su estado incierto como esposa plural (la iglesia mormona declaró el fin de la poligamia en 1890) y, por lo tanto, un sentido disminuido de seguridad financiera, Ellen Eccles inculcó en sus hijos un fuerte ética de trabajo y el impulso para tener éxito. Ella razonó que su éxito garantizaría su seguridad, como sería el caso.

David Eccles, reputado como el mayor pagador de diezmos en la iglesia mormona, murió inesperadamente e intestado en 1912 a la edad de 65 años. Aunque todos sus hijos de ambas familias compartían por igual la propiedad de su padre, solo había una viuda legalmente reconocida: -Bertha Eccles. Los Logan Eccles se quedaron con una parte de dos séptimos, y los Ogden Eccleses con cinco séptimos de la herencia multimillonaria.

Marriner Eccles asistió al Brigham Young College en Logan, Utah, que funcionaba más como una escuela secundaria que como una universidad. Dejó la escuela en junio de 1909 a la edad de 18 años, este sería el final de su educación formal. Su padre, cuya escolaridad era limitada, no creía que una educación prolongada fuera necesaria para tener éxito en los negocios, y Marriner demostró que tenía razón. Como el hijo mayor de su familia, la responsabilidad del bienestar de su madre y sus ocho hermanos y hermanas, así como la administración de la propiedad que les dejó su padre, recayó sobre él.

Mientras tanto, hizo lo que hizo la mayoría de los jóvenes mormones: sirvió en una misión para su iglesia. De 1910 a 1912 estuvo en Escocia, el país que su padre dejó cuando era un joven sin un centavo. Mientras estaba en Schotland, conoció a May Campbell Young (Maysie), su futura esposa. A su regreso a Utah mantuvieron correspondencia, ella se reunió con él en Utah y se casaron en 1913.

Su matrimonio y su carrera empresarial comenzaron al mismo tiempo. Primero se convirtió en presidente del Hyrum State Bank y director y funcionario del Thatcher Brothers Bank en Logan, dos instituciones en las que su padre había tenido importantes intereses. En 1916 organizó Eccles Investment Company, una sociedad de cartera, para gestionar la herencia dejada a los Logan Eccleses. Esta sociedad de cartera existiría durante los próximos sesenta años. A lo largo de la década de 1920, construyó su base comercial en Utah. Asumió el control del Primer Banco Nacional y el Primer Banco de Ahorros de Ogden. Eccles también pudo asumir el control o asumir un papel de liderazgo en la dirección de varias empresas en las que su padre tenía intereses. Estas empresas incluían Stoddard Lumber, Sego Milk, Eccles Hotel Company, Anderson Lumber, Mountain States Implement, Utah Home Fire Insurance Company, Utah Construction y Amalgamated Sugar.

Leonard Arrington, historiador de Utah, describió a David Eccles como un "hombre de visión, analista, pensador independiente, creador de organizaciones y políticas sólidas". Si bien Marriner Eccles heredó estas cualidades de su padre, parecían carecer de Ogden Eccleses. Su parte de la propiedad de David Eccles era mucho mayor que la de los Logan Eccles, pero disminuyó considerablemente a lo largo de los años. La herencia de Logan Eccleses, por otro lado, bajo la sólida gestión de Marriner, creció generosamente. Según Hyman, "Los Ogden Eccleses con el tiempo se desintegrarían virtualmente como familia, mientras que los Logan Eccleses, con Marriner al mando, se mantuvieron unidos durante décadas a pesar de muchas tensiones internas".

En 1918, Marriner y Maysie Eccles eran padres de tres hijos: Campbell, Eleanor y John (un cuarto hijo murió a una edad temprana). Durante la década siguiente, Eccles adquirió, aparentemente sin un diseño consciente, participaciones en bancos adicionales. Esto llevó a la formación de First Security Corporation en 1928 con Marriner como presidente y su hermano George como vicepresidente. Se cree que la corporación fue la primera sociedad de cartera bancaria del país. A finales de la década de 1920, Marriner Eccles había alcanzado un gran éxito.

La próxima década contaría una historia diferente. En 1930, la nación estaba en las garras de la Gran Depresión, y Eccles estaba a punto de perder gran parte de lo que había trabajado durante los dieciocho años anteriores. Al reflexionar sobre la dinámica de la economía nacional y las responsabilidades de las empresas y el gobierno hacia la sociedad, decidió que "el trabajo duro y el ahorro como medio para sacarnos de la depresión no son sólidos económicamente. El verdadero trabajo duro significa más producción, pero ahorro y economía significa menos consumo ". Dado que estas dos fuerzas eran difíciles de conciliar, su respuesta fue la del financiamiento del déficit controlado por parte del gobierno. A menudo se le pedía a Eccles que se dirigiera a grupos locales sobre sus puntos de vista fiscales y monetarios. Un grupo particularmente interesado en sus ideas fue una organización de empresarios de Ogden llamada Freidenkers. Alemán para librepensadores, también fueron conocidos fonéticamente como los "libre bebedores". Eccles era miembro de este grupo. Otro miembro fue Robert Hinckley, quien luego sirvió en la administración de Roosevelt. Hinckley era sobrino del senador William H. King, un demócrata de Utah, que era miembro del Comité de Finanzas del Senado. Se había ordenado al comité que determinara las causas de la depresión y sugiriera soluciones legislativas. Hinckley recomendó al senador King que se invitara a Eccles a testificar ante el comité.

Las ideas de Eccles sobre la necesidad de la intervención del gobierno en la economía y el financiamiento del déficit contradecían directamente el testimonio ofrecido por otros. Sin embargo, debido a su testimonio y posteriores reuniones con hombres cercanos al presidente Franklin D. Roosevelt, se le pidió que se uniera a la administración como asistente del Secretario del Tesoro Henry Morgenthau, Jr. Aceptó y comenzó sus funciones en febrero de 1934. En En noviembre de ese año fue nombrado por Roosevelt para encabezar el Sistema de la Reserva Federal, el Senado aprobó este nombramiento el 25 de abril de 1935. En 1936 fue nombrado presidente de la junta de gobernadores del recién reestructurado Sistema de la Reserva Federal creado por la Ley Bancaria de 1935. .

Eccles ha sido reconocido como el arquitecto de la Ley Federal de Vivienda de 1934 y la Ley Bancaria de 1935. Continuó en Washington durante diecisiete años como jefe del sistema bancario de la nación, y brindó un fuerte liderazgo durante los turbulentos años de la depresión y Segunda Guerra Mundial. A menudo no estaba de acuerdo con los secretarios del Tesoro y con los dos presidentes bajo los cuales se desempeñó. Estos desacuerdos están bien documentados. Eccles no era un hombre que ocultara sus sentimientos sobre las políticas monetarias y fiscales. Después de sus éxitos iniciales a mediados de los años treinta, centró su atención en otros dos temas. El primero fue la unificación del sistema bancario del país, y en este esfuerzo no tuvo éxito. Basó su aceptación de la reelección de la junta de gobernadores en 1944 en el respaldo implícito de Roosevelt al Plan de Unificación de Eccles. Sin embargo, no fue hasta mediados de la década de 1970 que esto se logró bajo el entonces presidente de la Reserva Federal, Arthur Burns. El segundo tema involucró un desacuerdo de larga data con el Departamento del Tesoro y ambos secretarios, Morgenthau y Snyder, sobre la mejor manera de manejar las presiones inflacionarias que se acumulan como resultado de la Segunda Guerra Mundial. Eccles tuvo más éxito con este tema y vio la mayoría de sus ideas realizadas por el Acuerdo de 1951.

Mientras Eccles estaba en Washington, tuvo la suerte de tener hombres capaces en Utah para mantener sus intereses comerciales. En particular, su hermano George administraba de manera rentable la First Security Corporation. Sin embargo, Marriner no se apartó por completo de sus intereses en Utah, ya que asumió el cargo de presidente de la junta de Utah Construction y Amalgamated Sugar en la década de 1940. Aunque su carrera profesional estaba floreciendo, su relación con su esposa Maysie se deterioró. Se divorciaron en 1950, después de treinta y siete años de matrimonio.

Los primeros años de la década de 1950 marcaron varios cambios en la vida de Marriner Eccles. En 1948, debido a que no estaba de acuerdo con las políticas económicas del presidente Harry S. Truman, Truman no lo volvió a nombrar presidente de la Junta de la Reserva Federal. Sin embargo, Eccles seguía siendo gobernador de la junta, ya que estos nombramientos se realizan durante catorce años. Como ya no era presidente, sintió que podía hablar más abiertamente sobre sus desacuerdos con la administración. A medida que su carrera en Washington estaba llegando a su fin, comenzó a escribir su autobiografía y contrató a Sidney Hyman para que lo ayudara. El libro, Beckoning Frontiers, se publicó en 1951, el mismo año en que renunció a la Junta de la Reserva Federal y el mismo año en que se volvió a casar. Su nueva esposa, Sara (Sallie) Madison Glassie, era socialmente prominente en Washington, D.C.

Aunque Eccles regresó a Utah, no lo consideró una mudanza permanente. Montó una breve campaña para arrebatarle la nominación al senador republicano al titular, Arthur Watkins. Aunque no tuvo éxito y tenía poco más de sesenta años, una edad en la que la mayoría de los hombres piensan en la jubilación, Eccles no era de los que se jubilaban y vivían de los recuerdos. En cambio, reanudó la participación activa en sus numerosos intereses comerciales, principalmente Amalgamated Sugar y First Security Corporation en Utah, y Utah Construction and Mining con sede en San Francisco. Dividió su tiempo entre Salt Lake City, donde él y la Sra. Eccles mantenían un apartamento en el Hotel Utah, y San Francisco, donde también mantenían un apartamento. En ocasiones visitaron su cabaña en Eldorado Country Club en Palm Springs, California. El golf era el pasatiempo favorito de Eccles y a lo largo de los años perteneció a los clubes de campo Burning Tree y Chevy Chase en Washington, D.C., así como a varios otros clubes.

El principal objetivo de Eccles durante las últimas cuatro décadas de su vida fue "ayudar a sentar las bases de un orden económico estable en casa y en las áreas del mundo", y se sintió obligado a compartir sus preocupaciones y soluciones con todos los públicos posibles. Mientras que durante la década de 1950 se dedicó principalmente a sus intereses comerciales, en la década de 1960 se volvió más activo hablando y escribiendo sobre temas de interés público.

Los temas específicos de interés crítico para él eran los de la superpoblación mundial, la guerra de Vietnam y, en menor medida, la necesidad de que Estados Unidos reconociera la China Roja. Sintió que estos problemas eran responsables de una gran inestabilidad en el mundo e impedían la realización del orden económico estable por el que tanto había trabajado. Escribió y habló a menudo sobre estos temas a una amplia variedad de audiencias, desde el Commonwealth Club en San Francisco, del cual era miembro, hasta el cuerpo estudiantil de la Universidad Brigham Young y su propia reunión familiar (que abarca la gran progenie de su padre). , a quien dio una conferencia sobre la importancia del control de la natalidad. También habló en pequeñas reuniones, como la Iglesia Unitaria en Salt Lake City. De todas estas audiencias, por lo general, recibió críticas mixtas.

En 1972 pronunció su último discurso público ante el World Trade Club en San Francisco, quien le otorgó su International Achievement Award. Las ideas y opiniones de Eccles a lo largo de los años habían sido a menudo controvertidas y en muchos casos adelantadas a su tiempo, pero en 1972 muchos de sus conceptos fueron más aceptados y los miembros del Trade Club lo aplaudieron con entusiasmo.

Aunque su papel público había aumentado significativamente en la década de 1960, su papel en los negocios no había disminuido. Sin embargo, a principios de la década de 1970, sus compromisos comerciales se redujeron y se organizaron las líneas de sucesión. Utah Construction and Mining se convirtió en Utah International en 1971. Ese mismo año renunció a la presidencia activa de la junta y se convirtió en presidente honorario de la junta. En 1975 también se hizo a un lado cuando su hermano George se convirtió en presidente de la junta de First Security Corporation.

Eccles Investment Company, que se había formado unos sesenta años antes en un intento de promover la herencia de Logan Eccleses, ahora se disolvió. A lo largo de los años, gran parte de sus acciones se habían distribuido a sus accionistas, y en 1970 sus asuntos se arreglaron de tal manera que todos sus activos se vendieron, excepto las acciones de Utah Construction. Los ingresos de estas ventas se utilizaron luego para comprar acciones de esa empresa. Eccles Investment Company fue liquidada, dejando a sus accionistas solo con acciones de Utah Construction, que luego se convirtieron en Utah International.

En diciembre de 1976, Utah International se fusionó con General Electric, constituyendo la fusión corporativa más grande en la historia de Estados Unidos hasta ese momento. Edmund Littlefield, quien había sucedido a Eccles como presidente de Utah International, resolvió los detalles de la fusión. El efecto de esta fusión fue aumentar en gran medida el valor de las acciones que anteriormente se mantenían en Utah International. Un ejemplo del aumento del valor de las acciones lo demostraron las participaciones de la secretaria de Eccles durante mucho tiempo, Va Lois Egbert, cuyas inversiones personales habían sido manejadas por Eccles. Cuando su testamento fue legalizado en 1978, luego de su muerte en noviembre de 1976, su patrimonio fue valorado en aproximadamente $ 4 millones, en lugar de la suma anticipada de $ 250,000, en gran parte debido al aumento del valor de las acciones de Utah International. El Centro Médico de la Universidad de Utah recibió la mayor parte de su patrimonio, recibiendo $ 3.6 millones de dólares, la donación individual más grande jamás hecha a la institución hasta ese momento.

Además del tiempo que dedicó a sus preocupaciones públicas e intereses comerciales, Eccles encontró tiempo para servir en algunos comités especiales y grupos selectos. Entre ellos se destacó la junta de la Asamblea Estadounidense patrocinada por la Universidad de Columbia. El grupo se reunió anualmente y patrocinó publicaciones sobre temas de interés público. Muchos de estos libros y publicaciones se pueden encontrar en la Biblioteca de Economía Política Marriner S. Eccles, que forma parte de la colección Eccles.

Después de que Eccles finalizó los arreglos tanto para sus negocios como para sus asuntos personales, inició "legados diseñados para alentar el surgimiento de líderes jóvenes del futuro que pudieran reconocer, como él," que el bien del individuo, la familia y la comunidad era indivisible con el bien de la sociedad nacional y mundial en general ". Una forma que tomaron estos legados fue una serie de contribuciones a la Universidad de Utah para becas. También estableció la Biblioteca de Economía Política Marriner S. Eccles y creó la Fundación Marriner S. Eccles. La Fundación financia varias causas dentro de Utah, que abarcan organizaciones privadas, no gubernamentales, caritativas, científicas y educativas en beneficio de los ciudadanos del estado. Eccles también estableció la Cátedra Marriner S. Eccles de Gestión Pública y Privada en la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford en 1973.

Durante 1977, la salud de Eccles empeoró y dejó de viajar entre San Francisco y Salt Lake City. Murió en Salt Lake City el 18 de diciembre de 1977. El funeral de Eccles se celebró el 22 de diciembre de 1977 en Salt Lake City y Deseret News lo describió como "breve". Edmund Littlefield y Joe Quinney hablaron conmovedoramente sobre su carácter y las cualidades que lo distinguen de la mayoría de los hombres. R. H. Burton, quien presidió el servicio, resumió el significado de esos comentarios cuando señaló que "rara vez un individuo ha afectado la vida de tantos". Eccles es bien recordado por muchos. Sus descendientes y otros miembros de la familia continúan contribuyendo generosamente a las instituciones de Utah. De vez en cuando, su nombre aparece en un artículo de periódico, y en 1982, el edificio principal de la Reserva Federal en Washington, D. C., fue nombrado en su honor.

Un tributo más personal está contenido en una carta escrita a Eccles en junio de 1977, poco antes de su muerte. En él, su cuñado, Joe Quinney, se refería a la biografía que había estado escribiendo Sidney Hyman: "Debo decirles que siento que el autor no reveló todo el MSE en la medida que yo hubiera recomendado. Usted estuvo y está más que un mero técnico y manipulador. También está ese MSE que es tempestuoso en la batalla, argumentativo e insistente en el debate duro, incluso duro en las relaciones comerciales pero honesto, juicioso como veías la justicia amigable con tus amigos, especialmente tus buenos y viejos amigos. con quien eres afable, amable y considerado que puede repartirlo y tomarlo con buen humor cuya relación familiar, aunque extraña a veces, tiene un afecto y una compasión subyacentes todos extraños pero verdaderos ”.

Descripción del contenido volver a la cima

La colección de fotografías de Marriner S. Eccles se compone de retratos formales y promocionales de Eccles y varios eventos empresariales a los que asistió. Incluye recepción de título honorífico y asistencia a concurso de arquitectura.

Uso de la colección volver a la cima

Restricciones de uso

La biblioteca no pretende controlar los derechos de autor de todos los materiales de la colección. Un individuo representado en una reproducción tiene derechos de privacidad como se describe en el Título 45 CFR, parte 46 (Protección de Sujetos Humanos). Para obtener más información, consulte los formularios de solicitud de reproducción y acuerdo de uso de la biblioteca de J. Willard Marriott.

Cita preferida

Nombre de la colección, Número de colección, Número de caja, Número de carpeta. Colecciones especiales, Biblioteca J. Willard Marriott, Universidad de Utah.

Información administrativa volver a la cima

Nota de procesamiento

Número de fotografía Procesada por Dale Larsen en 1993.

Materiales separados

Los materiales audiovisuales con número de fotografías se transfirieron a la colección audiovisual Marriner S. Eccles (A0178).

Número de fotografía Los materiales del manuscrito se transfirieron a los documentos de Marriner S. Eccles (MS 0178).


Nota histórica volver a la cima

"Brigham Young fue el colonizador Daniel Jackling, el gigante minero, y Marriner S. Eccles fue el principal genio financiero de Utah", fue la introducción a una revisión de Deseret News de 1977 de la biografía de Eccles publicada entonces recientemente. La biografía, Marriner S. Eccles: empresario privado y servidor público, así como una autobiografía publicada anteriormente, Fronteras llamativas, detalla la vida de este notable hombre. Se convirtió en el "principal filósofo económico del New Deal", según James Gardner, profesor de la Facultad de Administración de la Universidad de Utah. Otra revisión de la biografía de Eccles decía: "Los principios políticos e institucionales que defendió y estableció como jefe de la 'Fed' son el armazón mismo de la estructura legislativa bajo la cual operan ahora las empresas y las finanzas estadounidenses".

Marriner Eccles, nacido el 9 de septiembre de 1890, de David Eccles y su segunda esposa, Ellen Stoddard, era el mayor de nueve hermanos. David Eccles, un destacado empresario de Utah y polígamo mormón, también tuvo doce hijos con su primera esposa, Bertha Maria Jensen. Para distinguir entre las dos familias, Bertha y sus hijos eran conocidos como Ogden Eccleses Ellen y sus hijos como Logan Eccleses. La importancia de estas distinciones geográficas disminuyó más tarde cuando Marriner Eccles se mudó a Ogden y centró sus actividades comerciales allí durante la década de 1920.

Ellen Eccles y sus hijos vivían alternativamente en Baker, Oregon y en Logan, Utah, debido a los intereses comerciales de su esposo en ambos lugares. Sidney Hyman, autora de la biografía de Eccles, especula que debido a su estado incierto como esposa plural (la iglesia mormona declaró el fin de la poligamia en 1890) y, por lo tanto, un sentido disminuido de seguridad financiera, Ellen Eccles inculcó en sus hijos un fuerte ética de trabajo y el impulso para tener éxito. Ella razonó que su éxito garantizaría su seguridad, como sería el caso.

David Eccles, reputado como el mayor pagador de diezmos en la iglesia mormona, murió inesperadamente e intestado en 1912 a la edad de 65 años. Aunque todos sus hijos de ambas familias compartían por igual la propiedad de su padre, solo había una viuda legalmente reconocida: -Bertha Eccles. Los Logan Eccles se quedaron con una parte de dos séptimos, y los Ogden Eccleses con cinco séptimos de la herencia multimillonaria.

Marriner Eccles asistió al Brigham Young College en Logan, Utah, que funcionaba más como una escuela secundaria que como una universidad. Dejó la escuela en junio de 1909 a la edad de 18 años, este sería el final de su educación formal. Su padre, cuya escolaridad era limitada, no creía que una educación prolongada fuera necesaria para tener éxito en los negocios, y Marriner demostró que tenía razón. Como el hijo mayor de su familia, la responsabilidad del bienestar de su madre y sus ocho hermanos y hermanas, así como la administración de la propiedad que les dejó su padre, recayó sobre él.

Mientras tanto, hizo lo que hizo la mayoría de los jóvenes mormones: sirvió en una misión para su iglesia. De 1910 a 1912 estuvo en Escocia, el país que su padre dejó cuando era un joven sin un centavo. Mientras estaba en Schotland, conoció a May Campbell Young (Maysie), su futura esposa. A su regreso a Utah mantuvieron correspondencia, ella se reunió con él en Utah y se casaron en 1913.

Su matrimonio y su carrera empresarial comenzaron al mismo tiempo. Primero se convirtió en presidente del Hyrum State Bank y director y funcionario del Thatcher Brothers Bank en Logan, dos instituciones en las que su padre había tenido importantes intereses. En 1916 organizó Eccles Investment Company, una sociedad de cartera, para gestionar la herencia dejada a los Logan Eccleses. Esta sociedad de cartera existiría durante los próximos sesenta años. A lo largo de la década de 1920, construyó su base comercial en Utah. Asumió el control del Primer Banco Nacional y el Primer Banco de Ahorros de Ogden. Eccles también pudo asumir el control o asumir un papel de liderazgo en la dirección de varias empresas en las que su padre tenía intereses. Estas empresas incluían Stoddard Lumber, Sego Milk, Eccles Hotel Company, Anderson Lumber, Mountain States Implement, Utah Home Fire Insurance Company, Utah Construction y Amalgamated Sugar.

Leonard Arrington, historiador de Utah, describió a David Eccles como un "hombre de visión, analista, pensador independiente, creador de organizaciones y políticas sólidas". Si bien Marriner Eccles heredó estas cualidades de su padre, parecían carecer de Ogden Eccleses. Su parte de la propiedad de David Eccles era mucho mayor que la de los Logan Eccles, pero disminuyó considerablemente a lo largo de los años. La herencia de Logan Eccleses, por otro lado, bajo la sólida gestión de Marriner, creció generosamente. Según Hyman, "Los Ogden Eccleses con el tiempo se desintegrarían virtualmente como familia, mientras que los Logan Eccleses, con Marriner al mando, se mantuvieron unidos durante décadas a pesar de muchas tensiones internas".

En 1918, Marriner y Maysie Eccles eran padres de tres hijos: Campbell, Eleanor y John (un cuarto hijo murió a una edad temprana). Durante la década siguiente, Eccles adquirió, aparentemente sin un diseño consciente, participaciones en bancos adicionales. Esto llevó a la formación de First Security Corporation en 1928 con Marriner como presidente y su hermano George como vicepresidente. Se cree que la corporación fue la primera sociedad de cartera bancaria del país. A finales de la década de 1920, Marriner Eccles había alcanzado un gran éxito.

La próxima década contaría una historia diferente. En 1930, la nación estaba en las garras de la Gran Depresión, y Eccles estaba a punto de perder gran parte de lo que había trabajado durante los dieciocho años anteriores. Al reflexionar sobre la dinámica de la economía nacional y las responsabilidades de las empresas y el gobierno hacia la sociedad, decidió que "el trabajo duro y el ahorro como medio para sacarnos de la depresión no son sólidos económicamente. El verdadero trabajo duro significa más producción, pero ahorro y economía significa menos consumo ". Dado que estas dos fuerzas eran difíciles de conciliar, su respuesta fue la del financiamiento del déficit controlado por parte del gobierno. A menudo se le pedía a Eccles que se dirigiera a grupos locales sobre sus puntos de vista fiscales y monetarios. Un grupo particularmente interesado en sus ideas fue una organización de empresarios de Ogden llamada Freidenkers. Alemán para librepensadores, también fueron conocidos fonéticamente como los "libre bebedores". Eccles era miembro de este grupo. Otro miembro fue Robert Hinckley, quien luego sirvió en la administración de Roosevelt. Hinckley era sobrino del senador William H. King, un demócrata de Utah, que era miembro del Comité de Finanzas del Senado. Se había ordenado al comité que determinara las causas de la depresión y sugiriera soluciones legislativas. Hinckley recomendó al senador King que se invitara a Eccles a testificar ante el comité.

Las ideas de Eccles sobre la necesidad de la intervención del gobierno en la economía y el financiamiento del déficit contradecían directamente el testimonio ofrecido por otros. Sin embargo, debido a su testimonio y posteriores reuniones con hombres cercanos al presidente Franklin D. Roosevelt, se le pidió que se uniera a la administración como asistente del Secretario del Tesoro Henry Morgenthau, Jr. Aceptó y comenzó sus funciones en febrero de 1934. En En noviembre de ese año fue nombrado por Roosevelt para encabezar el Sistema de la Reserva Federal, el Senado aprobó este nombramiento el 25 de abril de 1935. En 1936 fue nombrado presidente de la junta de gobernadores del recién reestructurado Sistema de la Reserva Federal creado por la Ley Bancaria de 1935. .

Eccles ha sido reconocido como el arquitecto de la Ley Federal de Vivienda de 1934 y la Ley Bancaria de 1935. Continuó en Washington durante diecisiete años como jefe del sistema bancario de la nación, y brindó un fuerte liderazgo durante los turbulentos años de la depresión y Segunda Guerra Mundial. A menudo no estaba de acuerdo con los secretarios del Tesoro y con los dos presidentes bajo los cuales se desempeñó. Estos desacuerdos están bien documentados. Eccles no era un hombre que ocultara sus sentimientos sobre las políticas monetarias y fiscales. Después de sus éxitos iniciales a mediados de los años treinta, centró su atención en otros dos temas. El primero fue la unificación del sistema bancario del país, y en este esfuerzo no tuvo éxito. Basó su aceptación de la reelección de la junta de gobernadores en 1944 en el respaldo implícito de Roosevelt al Plan de Unificación de Eccles. Sin embargo, no fue hasta mediados de la década de 1970 que esto se logró bajo el entonces presidente de la Reserva Federal, Arthur Burns. El segundo tema involucró un desacuerdo de larga data con el Departamento del Tesoro y ambos secretarios, Morgenthau y Snyder, sobre la mejor manera de manejar las presiones inflacionarias que se acumulan como resultado de la Segunda Guerra Mundial. Eccles tuvo más éxito con este tema y vio la mayoría de sus ideas realizadas por el Acuerdo de 1951.

Mientras Eccles estaba en Washington, tuvo la suerte de tener hombres capaces en Utah para mantener sus intereses comerciales. En particular, su hermano George administraba de manera rentable la First Security Corporation. Sin embargo, Marriner no se apartó por completo de sus intereses en Utah, ya que asumió el cargo de presidente de la junta de Utah Construction y Amalgamated Sugar en la década de 1940. Aunque su carrera profesional estaba floreciendo, su relación con su esposa Maysie se deterioró. Se divorciaron en 1950, después de treinta y siete años de matrimonio.

Los primeros años de la década de 1950 marcaron varios cambios en la vida de Marriner Eccles. En 1948, debido a que no estaba de acuerdo con las políticas económicas del presidente Harry S. Truman, Truman no lo volvió a nombrar presidente de la Junta de la Reserva Federal. Sin embargo, Eccles seguía siendo gobernador de la junta, ya que estos nombramientos se realizan durante catorce años. Como ya no era presidente, sintió que podía hablar más abiertamente sobre sus desacuerdos con la administración. A medida que su carrera en Washington estaba llegando a su fin, comenzó a escribir su autobiografía y contrató a Sidney Hyman para que lo ayudara. El libro, Fronteras llamativas, se publicó en 1951, el mismo año en que renunció a la Junta de la Reserva Federal y el mismo año en que se volvió a casar. Su nueva esposa, Sara (Sallie) Madison Glassie, era socialmente prominente en Washington, D.C.

Aunque Eccles regresó a Utah, no lo consideró una mudanza permanente. Montó una breve campaña para arrebatarle la nominación al senador republicano al titular, Arthur Watkins. Aunque no tuvo éxito y tenía poco más de sesenta años, una edad en la que la mayoría de los hombres piensan en la jubilación, Eccles no era de los que se jubilaban y vivían de los recuerdos. En cambio, reanudó la participación activa en sus numerosos intereses comerciales, principalmente Amalgamated Sugar y First Security Corporation en Utah, y Utah Construction and Mining con sede en San Francisco. Dividió su tiempo entre Salt Lake City, donde él y la Sra. Eccles mantenían un apartamento en el Hotel Utah, y San Francisco, donde también mantenían un apartamento. En ocasiones visitaron su cabaña en Eldorado Country Club en Palm Springs, California.El golf era el pasatiempo favorito de Eccles y a lo largo de los años perteneció a los clubes de campo Burning Tree y Chevy Chase en Washington, D.C., así como a varios otros clubes.

El principal objetivo de Eccles durante las últimas cuatro décadas de su vida fue "ayudar a sentar las bases de un orden económico estable en casa y en las áreas del mundo", y se sintió obligado a compartir sus preocupaciones y soluciones con todos los públicos posibles. Mientras que durante la década de 1950 se dedicó principalmente a sus intereses comerciales, en la década de 1960 se volvió más activo hablando y escribiendo sobre temas de interés público.

Los temas específicos de interés crítico para él eran los de la superpoblación mundial, la guerra de Vietnam y, en menor medida, la necesidad de que Estados Unidos reconociera la China Roja. Sintió que estos problemas eran responsables de una gran inestabilidad en el mundo e impedían la realización del orden económico estable por el que tanto había trabajado. Escribió y habló a menudo sobre estos temas a una amplia variedad de audiencias, desde el Commonwealth Club en San Francisco, del cual era miembro, hasta el cuerpo estudiantil de la Universidad Brigham Young y su propia reunión familiar (que abarca la gran progenie de su padre). , a quien dio una conferencia sobre la importancia del control de la natalidad. También habló en pequeñas reuniones, como la Iglesia Unitaria en Salt Lake City. De todas estas audiencias, por lo general, recibió críticas mixtas.

En 1972 pronunció su último discurso público ante el World Trade Club en San Francisco, quien le otorgó su International Achievement Award. Las ideas y opiniones de Eccles a lo largo de los años habían sido a menudo controvertidas y en muchos casos adelantadas a su tiempo, pero en 1972 muchos de sus conceptos fueron más aceptados y los miembros del Trade Club lo aplaudieron con entusiasmo.

Aunque su papel público había aumentado significativamente en la década de 1960, su papel en los negocios no había disminuido. Sin embargo, a principios de la década de 1970, sus compromisos comerciales se redujeron y se organizaron las líneas de sucesión. Utah Construction and Mining se convirtió en Utah International en 1971. Ese mismo año renunció a la presidencia activa de la junta y se convirtió en presidente honorario de la junta. En 1975 también se hizo a un lado cuando su hermano George se convirtió en presidente de la junta de First Security Corporation.

Eccles Investment Company, que se había formado unos sesenta años antes en un intento de promover la herencia de Logan Eccleses, ahora se disolvió. A lo largo de los años, gran parte de sus acciones se habían distribuido a sus accionistas, y en 1970 sus asuntos se arreglaron de tal manera que todos sus activos se vendieron, excepto las acciones de Utah Construction. Los ingresos de estas ventas se utilizaron luego para comprar acciones de esa empresa. Eccles Investment Company fue liquidada, dejando a sus accionistas solo con acciones de Utah Construction, que luego se convirtieron en Utah International.

En diciembre de 1976, Utah International se fusionó con General Electric, constituyendo la fusión corporativa más grande en la historia de Estados Unidos hasta ese momento. Edmund Littlefield, quien había sucedido a Eccles como presidente de Utah International, resolvió los detalles de la fusión. El efecto de esta fusión fue aumentar en gran medida el valor de las acciones que anteriormente se mantenían en Utah International. Un ejemplo del aumento del valor de las acciones lo demostraron las participaciones de la secretaria de Eccles durante mucho tiempo, Va Lois Egbert, cuyas inversiones personales habían sido manejadas por Eccles. Cuando su testamento fue legalizado en 1978, luego de su muerte en noviembre de 1976, su patrimonio fue valorado en aproximadamente $ 4 millones, en lugar de la suma anticipada de $ 250,000, en gran parte debido al aumento del valor de las acciones de Utah International. El Centro Médico de la Universidad de Utah recibió la mayor parte de su patrimonio, recibiendo $ 3.6 millones de dólares, la donación individual más grande jamás hecha a la institución hasta ese momento.

Además del tiempo que dedicó a sus preocupaciones públicas e intereses comerciales, Eccles encontró tiempo para servir en algunos comités especiales y grupos selectos. Entre ellos se destacó la junta de la Asamblea Estadounidense patrocinada por la Universidad de Columbia. El grupo se reunió anualmente y patrocinó publicaciones sobre temas de interés público. Muchos de estos libros y publicaciones se pueden encontrar en la Biblioteca de Economía Política Marriner S. Eccles, que forma parte de la colección Eccles.

Después de que Eccles finalizó los arreglos tanto para sus negocios como para sus asuntos personales, inició "legados diseñados para alentar el surgimiento de líderes jóvenes del futuro que pudieran reconocer, como él," que el bien del individuo, la familia y la comunidad era indivisible con el bien de la sociedad nacional y mundial en general ". Una forma que tomaron estos legados fue una serie de contribuciones a la Universidad de Utah para becas. También estableció la Biblioteca de Economía Política Marriner S. Eccles y creó la Fundación Marriner S. Eccles. La Fundación financia varias causas dentro de Utah, que abarcan organizaciones privadas, no gubernamentales, caritativas, científicas y educativas en beneficio de los ciudadanos del estado. Eccles también estableció la Cátedra Marriner S. Eccles de Gestión Pública y Privada en la Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford en 1973.

Durante 1977, la salud de Eccles empeoró y dejó de viajar entre San Francisco y Salt Lake City. Murió en Salt Lake City el 18 de diciembre de 1977. El funeral de Eccles se celebró el 22 de diciembre de 1977 en Salt Lake City y Deseret News lo describió como "breve". Edmund Littlefield y Joe Quinney hablaron conmovedoramente sobre su carácter y las cualidades que lo distinguen de la mayoría de los hombres. R. H. Burton, quien presidió el servicio, resumió el significado de esos comentarios cuando señaló que "rara vez un individuo ha afectado la vida de tantos". Eccles es bien recordado por muchos. Sus descendientes y otros miembros de la familia continúan contribuyendo generosamente a las instituciones de Utah. De vez en cuando, su nombre aparece en un artículo de periódico, y en 1982, el edificio principal de la Reserva Federal en Washington, D. C., fue nombrado en su honor.

Un tributo más personal está contenido en una carta escrita a Eccles en junio de 1977, poco antes de su muerte. En él, su cuñado, Joe Quinney, se refería a la biografía que había estado escribiendo Sidney Hyman: "Debo decirles que siento que el autor no reveló todo el MSE en la medida que yo hubiera recomendado. Usted estuvo y está más que un mero técnico y manipulador. También está ese MSE que es tempestuoso en la batalla, argumentativo e insistente en el debate duro, incluso duro en las relaciones comerciales pero honesto, juicioso como veías la justicia amigable con tus amigos, especialmente con tus buenos y viejos amigos. con quien eres afable, amable y considerado, que puede repartirlo y tomarlo con buen humor, cuya relación familiar, aunque extraña a veces, tiene un afecto y una compasión subyacentes, todos extraños pero verdaderos ".

Descripción del contenido volver a la cima

Los artículos de Marriner S. Eccles (1910-1985) relatan los años en que Eccles hizo sus mayores contribuciones como experto fiscal y monetario nacional e internacional, hombre de negocios y figura pública.

Hay cuatro períodos distintos en la vida de Marriner S. Eccles. El primer período, sus años de formación, data desde su nacimiento en 1890 hasta la muerte de su padre, David Eccles, en 1912. El segundo período va desde 1912 hasta 1934 cuando, siguiendo los pasos de su padre, se convierte en el más exitoso emprendedor en Utah. Durante este tiempo asumió el control de varias empresas occidentales y creó First Security Corporation, el sistema bancario más grande en el área de Intermountain. Ninguno de estos períodos está bien documentado en sus artículos, pero cada uno está cubierto por dos libros: Fronteras llamativas, su autobiografía completada con la ayuda de Sidney Hyman en 1951, y su biografía posterior, Marriner S. Eccles: empresario privado y servidor público, escrito por Hyman y publicado justo antes de la muerte de Eccles en 1977.

La sección más significativa de la colección, los años de Washington, recuadros 2-112, proporciona información sobre las actividades de Eccles durante el tercer período de su vida, 1934-1951. Durante estos años se desempeñó durante un breve período en 1934 en el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos en Washington, D. C., y luego como gobernador y presidente de la agencia reguladora bancaria de la nación, la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. Sus documentos de la sección de la Reserva Federal de su colección, su biblioteca y la efímera que la acompaña corroboran la importancia de su papel en Washington durante el período del New Deal, la Segunda Guerra Mundial, la recuperación de la posguerra y el comienzo de la Guerra Fría.

El último período de su vida, 1951-1977, está documentado bajo el título Empresario y figura pública, recuadros 113-240. Esta sección de sus artículos refleja su papel como empresario internacional y crítico abierto de muchas de las políticas económicas, sociales y exteriores del país.

Los periódicos de la Reserva Federal fueron organizados originalmente en carpetas de hojas sueltas por Va Lois Egbert, secretaria de Eccles durante casi tres décadas. Su aparente intención era colocar el material en orden de aparente importancia temática. La correspondencia desde y hacia la Casa Blanca se colocó en primer lugar en la colección en orden cronológico. Varios años antes de que la Biblioteca Marriott recibiera el material, Eccles le permitió a Dean May, entonces estudiante de posgrado y ahora miembro de la facultad de historia de la Universidad de Utah, microfilmar el material en las carpetas. Una vez que la biblioteca recibió la colección y se llevó a cabo un procesamiento inicial, se tomó la decisión de retirar el material de las carpetas y colocarlo en carpetas en cajas de documentos. Aunque se hizo un reordenamiento del material, se ha conservado gran parte del arreglo original. El pedido original se puede ver viendo los carretes de microfilm y las fotocopias de la "Guía de los documentos de Marriner S. Eccles Washington de May", que se encuentran en el recuadro 234.

El recuadro 1, que contiene el material biográfico de Eccles, comienza la sección de la Reserva Federal. Le siguen seis casillas de correspondencia entre Eccles y los presidentes Franklin D. Roosevelt y Harry S. Truman y su personal. Los materiales de reorganización de la Junta de la Reserva Federal, 1934-1950, incluidos los informes de la Comisión Hoover y la Comisión sobre la Organización del Poder Ejecutivo, se encuentran en el recuadro 8. Muchas de las experiencias que Eccles tuvo con el Departamento del Tesoro, 1934-1951, están documentadas. en los recuadros 9-12. Las cartas, memorandos e informes de esta sección revelan parte de la fricción entre la Junta de la Reserva Federal y el Tesoro que resultó en el Acuerdo de 1951. Véanse los recuadros 61-62. Los materiales que se encuentran en los recuadros 13 a 16 describen la redacción y aprobación de la Ley Bancaria de 1935. Al eliminar el control de los bancos de la Reserva Federal en todo el país y colocarlo en la Junta de la Reserva Federal en Washington, esta ley cambió el nombre y la estructura de la Junta y centralizó el poder del Sistema de la Reserva Federal. Eccles creía que el acto, del que era el principal responsable, fue su mayor logro en Washington. Los recuadros 17 a 23 contienen material adicional sobre la Ley Bancaria de 1935 y el efecto que tuvo en las sociedades de cartera de bancos, incluida Transamerica, la sociedad de cartera de Bank of America. Los informes publicados en 1948 especulaban que la familia Giannini, que controlaba el Bank of America, podría haber sido responsable de la degradación de Eccles como presidente de la Junta de la Reserva Federal. Durante la depresión, la principal preocupación era cómo recaudar suficientes ingresos de una economía todavía deprimida en la década de 1940, el principal problema era cómo generar mejor ingresos suficientes para la defensa nacional y aún proteger la economía de las presiones inflacionarias resultantes de una enorme guerra. gastar tiempo. Los informes, memorandos, estudios y otros elementos relacionados con las políticas tributarias, 1934-1951, preparados principalmente por miembros del personal de la Junta, se incluyen en los recuadros 24-26.

Uno de los mayores logros de Eccles durante la década de 1930 fue establecer con éxito la Autoridad Federal de Vivienda (FHA). Los recuadros 27-29 presentan material sobre cuestiones relacionadas con la vivienda, 1934-1951, pero contienen poco material sobre la creación de la FHA.

La estabilización económica durante y después de la Segunda Guerra Mundial fue un tema de gran preocupación para Eccles. En su opinión, la administración Truman no había tomado las medidas necesarias para combatir la inflación de posguerra. Los recuadros 30 a 38 contienen material sobre estrategias para afrontar el mundo de la posguerra. Se incluye material de la Conferencia de Bretton Woods a la que Eccles asistió en 1944.

La siguiente parte de la colección, los recuadros 39-56, representa muchos temas de importancia. Algunos de los materiales incluyen correspondencia y direcciones, correspondencia confidencial, la controversia Eccles-Byrd, cuestiones de oro y capital, y otra correspondencia diversa. La correspondencia con los miembros del Congreso se encuentra en los recuadros 56-57. La información sobre los posibles miembros de la Junta de la Reserva Federal se encuentra en los recuadros 58-60. El material sobre el Acuerdo de 1951, cuando la Junta finalmente afirmó su independencia del Tesoro, se encuentra en los recuadros 61. -62 Los testimonios de Eccles, algunos de los cuales están duplicados en sus álbumes de recortes, se encuentran en los recuadros 63-71 y los memorandos de Lauchlin Currie, 1934-1939, en los recuadros 72-73. Currie, por quien Eccles tenía un gran respeto, estuvo asociado durante mucho tiempo con la Junta en un puesto de personal. Los discursos de los años 1925-1951, algunos de los cuales están duplicados en los álbumes de recortes de Eccles, se encuentran en los recuadros 74-86. Las cajas 87-112 contienen abundante material diverso.

Papeles de empresario y figura pública

La segunda sección de los documentos, casillas 113-240, cubre el cuarto período de la vida de Eccles, desde 1951 cuando dejó Washington, DC, hasta su muerte en diciembre de 1977. Durante ese período dividió su tiempo entre Salt Lake City, donde reasumió el control del sistema bancario First Security y San Francisco, donde Utah Construction tenía su sede. Eccles fue presidente del directorio de Utah Construction, una empresa con intereses mundiales en minería y construcción. La biblioteca Stewart en Weber State College tiene registros de construcción de Utah, 1906-1961. Sus documentos no documentan directamente su papel como empresario, sino que reflejan su papel como figura pública que se manifiesta a menudo en contra de la política exterior del gobierno de Estados Unidos. Se opuso particularmente a sus políticas en el sudeste asiático, donde Utah Construction tenía muchos intereses. Eccles también tomó una posición firme contra la superpoblación y fue partidario de grupos como Población Cero y Planificación Familiar.

La correspondencia personal y los discursos públicos ordenados cronológicamente desde 1951 hasta mayo de 1972, cuando Eccles dio su último discurso público, se encuentran en los casilleros 113-133. Durante los primeros años de la década de 1950 solía hablar sobre temas monetarios y fiscales. En 1957 había comenzado a cuestionar las políticas de la Guerra Fría de Estados Unidos y creía que Estados Unidos debería reconocer a la China Roja. En 1959, la sobrepoblación era un problema que Eccles abordaba con frecuencia. Su siguiente área de interés y sobre la que habló con más vociferación fue la participación de los Estados Unidos en Vietnam. Los discursos sobre este tema van acompañados de correspondencia relacionada. El recuadro 133, carpeta 1, proporciona un índice de los discursos, declaraciones y testimonios de Eccles.

El interés de Eccles por la política continuó, y mantuvo correspondencia frecuente con figuras políticas. Los recuadros 134-147 contienen material que cubre estos temas. Los recuadros 134-135 presentan material de la fracasada campaña de Eccles para la nominación al senador republicano de Utah contra el titular Arthur Watkins en 1952. La política exterior de Estados Unidos, con respecto a China, es el tema del material en los recuadros 146-147, aunque la correspondencia con miembros del Congreso se lleva a cabo en las casillas 193-196.

La cuestión del control de la población, durante la década de 1950 hasta la de 1970, es el tema de los recuadros 148-159. Se incluyen direcciones de Eccles y otros, correspondencia, informes y una muestra de artículos publicados de varias organizaciones interesadas en el problema de la superpoblación.

Eccles fue uno de los primeros miembros de la comunidad empresarial en protestar por la participación de Estados Unidos en Vietnam. Los recuadros 160-167 contienen artículos, discursos, recortes de prensa, informes, publicaciones y correspondencia de Eccles y otros que arremetieron contra la política asiática de Estados Unidos.

La Asamblea Estadounidense, la Comisión de Dinero y Crédito, el Centro para el Estudio de Instituciones Democráticas, el Atlantic Council y el Salón de la Fama son todas organizaciones con las que Eccles estuvo asociado en las últimas dos décadas de su vida. El material que refleja su participación se encuentra en los recuadros 168-179.

La sección de correspondencia más grande de la colección se encuentra en los recuadros 180-211. La correspondencia general está ordenada alfabéticamente en casillas 180-192. Los recuadros 193-196 mantienen correspondencia con los miembros del Congreso, recuadro 197 con miembros de la Junta de la Reserva Federal y funcionarios bancarios, recuadro 198 con universidades, recuadros 199-203 relacionados con su autobiografía y biografía. Los recuadros 204-208 contienen invitaciones recuadros 209-210, saludos de Navidad, 1934-1974 y, en el recuadro 211, son las condolencias a la Sra. Sallie Eccles por la muerte de su esposo.

La mayoría de los materiales relacionados con los intereses corporativos se encuentran en los recuadros 212-220. Se incluyen correspondencia limitada e informes anuales de Pet Milk Company, Utah International (anteriormente Utah Construction), Amalgamated Sugar y First Security Corporation. En vista del alcance de la participación de Eccles en estas empresas, hay poco material sustancial.

El título general final de esta sección es Miscelánea. Se incluyen manuscritos de la biografía y autobiografía de Eccles y manuscritos de otras obras relacionadas con su carrera. Los artículos de revistas escritos por y sobre Eccles se encuentran en los recuadros 228-230. En algunos casos, estos duplican los álbumes de recortes de Eccles retenidos en la Sala Eccles, así como el material que se encuentra en las cajas 90-91.

Los artículos sobre Eccles de otros repositorios (la Biblioteca Franklin D. Roosevelt, la Biblioteca Harry S. Truman, la Biblioteca del Congreso, la Biblioteca de la Universidad de Virginia y los Archivos Nacionales) se encuentran en los recuadros 231-233.

La parte final de esta sección, recuadros 234-240, incluye el microfilm de Dean May de los archivos de Washington, grabaciones de casete y cinta de carrete a carrete, libros diarios de 1966-1977 y materiales que han estado disponibles desde que se inició la colección. procesado.

Un segundo componente de la colección es la biblioteca Eccles, que consta de aproximadamente 1000 libros relacionados con sus intereses, su carrera, el New Deal y la década de 1940. Los documentos gubernamentales relacionados con el tiempo que pasó en Washington, DC, así como una serie de volúmenes indexados y encuadernados preparados por Va Lois Egbert, completan la biblioteca.

La Biblioteca Eccles contiene volúmenes sobre banca y finanzas, tratados económicos, los años de Roosevelt y una gran cantidad de libros de la serie American Assembly. La biblioteca se basa en la colección privada original de Eccles, que fue aumentada antes de que la colección fuera recibida por la División de Manuscritos.La colección de libros proporciona material de antecedentes para los investigadores interesados ​​no solo en la carrera de Eccles, sino también en los acontecimientos económicos y políticos ocurridos durante las décadas de 1930 y 1940.

La sección de documentos gubernamentales de la Biblioteca Eccles contiene copias encuadernadas de las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto, Boletín de la Reserva Federal de 1936-1975, informes anuales de 1966 hasta la actualidad de la Junta de la Reserva Federal y otras agencias gubernamentales, informes de tapa blanda de la década de 1940 relacionados con el correo postal. -recuperación de guerra y Actas de la Conferencia de Bretton Woods, 1944.

De los volúmenes encuadernados de álbumes de recortes que contienen recortes de prensa, artículos de revistas, testimonios, dibujos animados y otros elementos organizados por la señorita Egbert, el más útil puede ser el conjunto de recortes de prensa. Los artículos comienzan en 1922, pero solo diez están fechados antes de 1933. Estos recortes se originaron en Utah, Washington, D. C., Nueva York y puntos intermedios. Proporcionan una amplia cobertura de la carrera de Eccles desde 1933 en adelante, el período cubierto por sus artículos. Para asegurar su conservación a largo plazo, estos recortes se fotocopiaron y se colocaron en carpetas y cajas de archivo.

Otros álbumes de recortes incluyen copias impresas de las direcciones de Eccles, testimonios de 1925-1975, caricaturas de 1933-1951, invitaciones de 1935-1951, artículos de revistas de 1934-1951 de y sobre los libros del día de Eccles, 1937-1951 y varios memorandos y cartas y otro material variado.

La colección Marriner S. Eccles proporciona material de investigación sustancial sobre el Sistema de la Reserva Federal durante la tercera y cuarta décadas del siglo XX. También proporciona información sobre algunos de los problemas públicos de las décadas de 1960 y 1970 que preocupaban a Eccles: la sobrepoblación y la política exterior de Estados Unidos, particularmente en lo que respecta a Asia. La colección ofrece poca información sobre su papel en el desarrollo de la banca en Intermountain West, o sus muchos otros intereses comerciales, aparte de la correspondencia mínima y los informes anuales de las empresas con las que estuvo asociado. Parte de la correspondencia con miembros del Congreso, figuras públicas, amigos y conocidos revela sus puntos de vista sobre temas y eventos en su vida. Debido a que casi no hay correspondencia familiar, es a través de su correspondencia general que emerge parte de la vida personal de Eccles.

Marriner Stoddard Eccles, inteligente, complejo y ambicioso, parecía decidido a dejar su huella en el mundo y probablemente lo logró más allá de todas sus expectativas. Aunque sus opiniones eran a menudo impopulares, el tiempo solía demostrar que eran correctas. Desafortunadamente, estos documentos no transmiten la medida completa del hombre, pero son una fuente invaluable de información sobre los sistemas monetario y fiscal de los Estados Unidos durante las décadas de 1930 y 1940, y documentan el importante papel financiero que desempeñó Eccles durante estas turbulentas décadas. .

Uso de la colección volver a la cima

Restricciones de uso

La biblioteca no pretende controlar los derechos de autor de todos los materiales de la colección. Un individuo representado en una reproducción tiene derechos de privacidad como se describe en el Título 45 CFR, parte 46 (Protección de Sujetos Humanos). Para obtener más información, consulte los formularios de solicitud de reproducción y acuerdo de uso de la biblioteca de J. Willard Marriott.

Cita preferida

Nombre de la colección, Número de colección, Número de caja, Número de carpeta. Colecciones especiales, Biblioteca J. Willard Marriott, Universidad de Utah.

Información administrativa volver a la cima

Arreglo

Organizado en once series: I. Materiales biográficos II. Documentos de la Casa Blanca III. Documentos de la Reserva Federal IV. Discursos y Correspondencia V. Expediente Político VI. Archivos de población VII. Archivos de la guerra de Vietnam VIII. Organizaciones IX. Correspondencia personal X. Archivos comerciales y bancarios XI. Diverso.

Materiales separados

Las fotografías y los materiales audiovisuales se transfirieron a la División de Multimedia de Colecciones Especiales (P0178 y A0178).

Información de adquisición

Donado por la Sra. Marriner S. Eccles en 1979.

Nota de procesamiento

Procesado por Gwen Gittins y Nancy Young en 1989.

Descripción detallada de la colección volver a la cima

I: Información de antecedentes volver a la cima

Una parte de estos documentos se han digitalizado y están disponibles en línea a través del Archivo de la Reserva Federal. Esta sección contiene información biográfica de la correspondencia de Eccles sobre su confirmación en el Senado como gobernador y, más tarde, como presidente de la Junta de la Reserva Federal, su correspondencia con biógrafos y algunos artículos personales diversos.

II: Los años de Washington volver a la cima

Esta parte de la colección contiene materiales del servicio de Eccles en Washington, D. C., 1934-1951. Está dividido en dos secciones: Documento de la Casa Blanca, recuadros 2-7 y Documentos de la Reserva Federal, recuadros 8-12. Los materiales en ambas secciones están ordenados categóricamente, luego cronológica o alfabéticamente dentro de cada categoría.


Ley bancaria de 1935

En agosto de 1935, el presidente Franklin D. Roosevelt promulgó reformas significativas en la Reserva Federal y el sistema financiero, incluido el aumento de la independencia de la Reserva Federal del poder ejecutivo y la transferencia de algunos poderes que antes tenían los Bancos de la Reserva a la Junta de Gobernadores.

La Ley Bancaria de 1935, que el presidente Roosevelt firmó el 23 de agosto, completó la reestructuración de la Reserva Federal y el sistema financiero iniciada durante la administración de Hoover y continuó durante la administración de Roosevelt. Gran parte de esa legislación anterior contenía expedientes de emergencia y experimentos regulatorios que el Congreso aprobó de manera temporal. La Ley Bancaria de 1935 finalizó estas reformas "para garantizar el funcionamiento sólido, eficaz e ininterrumpido del sistema bancario". 2

La Ley Bancaria de 1935 abordó tres cuestiones generales.

El tema que inspiró el debate más amplio fue la estructura, los poderes y las funciones del Sistema de la Reserva Federal. Este problema fue el foco de la parte de la ley conocida como Título II, Enmiendas a la Ley de la Reserva Federal. Esta porción amplió los poderes de la Reserva Federal, traspasó el poder de los bancos regionales de reserva a la Junta con sede en Washington, DC, aclaró y codificó la relación entre la Reserva Federal y las ramas ejecutiva y legislativa del gobierno federal y reorganizó la estructura de liderazgo de la Reserva Federal. .

La reorganización incluyó cambios cosméticos y consecuentes. La Junta de la Reserva Federal se convirtió en la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. El líder de la Junta de Gobernadores (anteriormente llamado gobernador de la Junta de la Reserva Federal) se convirtió en presidente de la Junta de Gobernadores. El segundo al mando (anteriormente nombrado vicegobernador) se convirtió en vicepresidente de la Junta de Gobernadores. Todos los miembros de la Junta (anteriormente llamados simplemente miembros) recibieron el título de gobernador. 3

La Junta de Gobernadores se volvió cada vez más independiente del poder ejecutivo del gobierno federal. El secretario del Tesoro, que se había desempeñado como presidente de la Junta de la Reserva Federal, y el contralor de la moneda, que había servido como miembro de la Junta de la Reserva Federal, dejaron de servir en la Reserva Federal después de 1936. La Reserva Federal se movió sus reuniones del Departamento del Tesoro a un nuevo edificio construido en Constitution Avenue y consolidó su personal en ese lugar. La planificación de este edificio comenzó poco después de la aprobación de la ley. El personal de la Reserva Federal ocupó las nuevas instalaciones en el otoño de 1937 4.

En cada distrito de la Reserva Federal, el director ejecutivo, que había sido etiquetado como gobernador, recibió el título de presidente. El director de operaciones, que había sido etiquetado como vicegobernador, se convirtió en el primer vicepresidente.

Cambiar los títulos de los líderes de la Reserva Federal tenía un significado simbólico y legal. En todo el mundo, el último responsable de la toma de decisiones en un banco central ostentaba el título de gobernador. Esta tradición probablemente surgió con el Banco de Inglaterra, que había sido dirigido por su gobernador desde 1694. La Ley de la Reserva Federal de 1913 calificó a los directores ejecutivos de los bancos de reserva como gobernadores porque los fundadores de la Fed veían el sistema como una confederación de bancos de reserva autónomos. , cada uno operando de forma independiente bajo la supervisión general de la Junta de la Reserva Federal en Washington, DC. Los gobernadores eran funcionarios ejecutivos activos que dirigían las operaciones diarias de su organización.

La Ley Bancaria de 1935 cambió los títulos de los líderes del Sistema para significar la centralización de la autoridad en la Junta de Gobernadores y la reducción de la independencia y la estatura de los doce bancos de distrito de la Reserva Federal (Friedman y Schwartz 1963, 445-6). Estos cambios requirieron una revisión cuidadosa de toda la Ley de la Reserva Federal para indicar claramente qué poderes de los antiguos gobernadores de los bancos se transfirieron a los nuevos gobernadores de la junta y qué poderes de los antiguos directores ejecutivos de los bancos permanecieron con los nuevos directores generales de los bancos.

En esta reescritura de la ley, los bancos de reserva perdieron ciertos poderes legales y mucha independencia política. Originalmente, cada banco dirigía operaciones de mercado abierto en su propio distrito. Los bancos decidieron qué valores comprar a qué precio para sus propias cuentas. En la década de 1920, los bancos se dieron cuenta de que las acciones de cada banco influían en los mercados de otros distritos y que las acciones simultáneas descoordinadas perturbaban los mercados de todo el país. En 1922, para mejorar la coordinación, los bancos de reserva de Nueva York, Boston, Chicago, Cleveland y Filadelfia crearon un comité de gobernadores para planificar y ejecutar compras y ventas conjuntas. En 1923, con el consentimiento de la Junta, ese comité ad hoc se convirtió en el Comité de Inversiones de Mercado Abierto (OMIC) formal. La OMIC dirigía una sola cuenta que realizaba transacciones de mercado abierto para todo el sistema, bajo la supervisión general de la Junta, con cuotas prorrateadas de transacciones asignadas a los bancos de distrito. Se trataba de un acuerdo voluntario, en el que los bancos individuales conservaban los derechos legales de participar en operaciones de mercado abierto por iniciativa propia o de negarse a participar en acciones de todo el sistema, aunque las desviaciones de la política común tendían a ser pequeñas y temporales.

En 1930, la Junta y los bancos modificaron el arreglo. La OMIC de cinco miembros, que tenía la autoridad para iniciar y ejecutar la política de mercado abierto, fue reemplazada por la Conferencia de Política de Mercado Abierto (OMPC) de doce miembros, compuesta por los doce gobernadores bancarios, que planificó las políticas de mercado abierto en consulta con la Junta. y un comité ejecutivo de cinco miembros (integrado por los miembros de la antigua OMIC), que dirigía la ejecución de las políticas. La OMPC siguió siendo una organización voluntaria de iguales. Cada banco conservó el derecho a decidir si participar o no en una acción conjunta, el derecho a actuar por su propia cuenta (excepto en el caso de valores gubernamentales) y el derecho a retirarse de la conferencia.

Este arreglo pareció funcionar eficazmente durante dos años. En el otoño de 1931, el Sistema coordinó una respuesta conjunta a la crisis financiera en Europa. En el invierno y la primavera de 1932, el Sistema se embarcó en políticas expansivas de mercado abierto de una escala sin precedentes. Las políticas agresivas parecieron ser efectivas. La economía parecía preparada para recuperarse. Pero, en el verano de 1932, surgieron desacuerdos, la cooperación colapsó, la expansión cesó y la contracción se reanudó. La Depresión alcanzó su punto más bajo en el invierno de 1933, durante la crisis financiera nacional en febrero y marzo, cuando varios bancos de reserva se negaron a cooperar con las políticas de mercado abierto de todo el sistema oa redescontar los activos de otros bancos de reserva. El Congreso y la administración Roosevelt respondieron a este claro fracaso de la cooperación en la Ley Bancaria de 1933 (comúnmente llamada Glass-Steagall), que transformó la OMPC en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), cuyos miembros siguieron siendo los gobernadores de las doce reservas regionales. bancos, pero cuyas decisiones se volvieron vinculantes para los bancos de reserva.

La Ley Bancaria de 1935 reemplazó este arreglo al crear la estructura moderna del FOMC. Los miembros con derecho a voto del FOMC fueron los siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y los presidentes de otros cuatro bancos de forma rotatoria. El FOMC dirigió las operaciones de mercado abierto para el sistema en su conjunto implementado a través de las instalaciones comerciales en el Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Dentro de esta estructura, los bancos de distrito participaron en la creación de una política monetaria nacional coordinada, en lugar de aplicar políticas independientes en sus propios distritos.

El control de la herramienta más importante de la política monetaria, las operaciones de mercado abierto, estaba en manos del FOMC, donde las reglas de votación favorecían a la Junta de Gobernadores. La Ley Bancaria de 1935 otorgó a la Junta de Gobernadores control sobre otras herramientas de política monetaria. La ley autorizó a la Junta a establecer requisitos de reserva y tasas de interés para los depósitos en los bancos miembros.

La ley también otorgó a la Junta autoridad adicional sobre las tasas de descuento en cada distrito de la Reserva Federal. Originalmente, las decisiones sobre las tasas de descuento dependían de los bancos de reserva, que establecían las tasas de forma independiente para sus propios distritos. Los cambios en las tasas de descuento requerían la aprobación de la Junta en Washington, pero la Junta no podía obligar a los bancos a cambiar sus tasas y no se suponía que la Junta estableciera una tasa de descuento uniforme en todo el país. Los primeros borradores de la legislación cambiaron las decisiones sobre las tasas de descuento a la Junta y aumentaron el control de la Junta sobre los préstamos con descuento, de diversas formas. Las versiones posteriores de la ley omitieron cambios evidentes en el proceso de préstamos con descuento, pero requirieron que los bancos presentaran sus tasas de descuento a la Junta de Gobernadores cada catorce días, reforzando la autoridad de la Junta sobre las tasas de interés de descuento.

La versión final del Título II surgió después de un vigoroso debate, que se prolongó durante la primavera y el verano, después de que la administración de Roosevelt presentara una versión inicial del proyecto de ley al Congreso en febrero de 1935 (Williams 1936, 95).

La versión inicial del Título II se preparó bajo la dirección de Marriner Eccles, quien pasó del Tesoro para convertirse en gobernador de la Junta de la Reserva Federal en noviembre de 1934 y durante los siguientes meses supervisó de cerca al personal que redactó la legislación. 5 El borrador de febrero contenía disposiciones similares a las descritas anteriormente y cláusulas adicionales (New York Times 1935, 20).

La versión inicial propuso un mandato nacional para las políticas de la Reserva Federal y modificó las calificaciones de los miembros de la Junta de la Reserva Federal al establecer que deben ser personas bien calificadas por educación o experiencia para participar en la formulación de políticas económicas y monetarias nacionales. En el pasado, la ley requería que los miembros de la Junta de la Reserva Federal fueran seleccionados de diferentes Distritos de la Reserva Federal y con la debida consideración de una representación justa de los intereses financieros, agrícolas, industriales y comerciales, y las divisiones geográficas del país.

La versión inicial propuso eliminar los requisitos de garantía para los pagarés de la Reserva Federal y permitir que los Bancos de la Reserva Federal compren cualquier valor garantizado por el gobierno de los EE. UU., Incluidos los pagarés, letras y bonos del Tesoro, sin tener en cuenta el vencimiento. Esta propuesta habría permitido a la Reserva Federal expandir la oferta de dinero y crédito rápidamente y sin límites mediante la compra de deuda pública. En el pasado, la oferta de billetes de la Reserva Federal subía y bajaba dependiendo de la cantidad de préstamos comerciales a corto plazo concedidos por los bancos comerciales dentro de los límites determinados por la oferta disponible de monedas de oro y lingotes. Esta dinámica surgió de la doctrina de los billetes reales subyacente a la Ley de la Reserva Federal original, donde la extensión de los préstamos comerciales creaba garantías que respaldaban emisiones adicionales de divisas.

La versión inicial proponía que los directores ejecutivos y el presidente de las juntas de los Bancos de la Reserva Federal fueran nombrados por períodos de un año, sujeto a la aprobación de la Junta de la Reserva Federal, y que el gobernador y el vicegobernador de la Junta de la Reserva Federal se desempeñaran a discreción del presidente de los Estados Unidos. El secretario de Hacienda, quien se desempeñó como presidente de la Junta, y el contralor de la moneda, quien se desempeñó como miembro de la Junta, ya se desempeñaba a discreción del presidente. Por lo tanto, estos cambios habrían permitido al presidente en cualquier momento y por cualquier motivo reemplazar a la mayoría (cuatro de siete) de los miembros de la Junta de la Reserva Federal con nuevos nombramientos. A su vez, podrían reemplazar a los líderes de todos los bancos de reserva dentro de doce meses.

La versión inicial también propuso que el FOMC estuviera integrado por el gobernador de la Junta de la Reserva Federal, otros dos miembros de la Junta de la Reserva Federal (potencialmente el secretario del Tesoro y el contralor de la moneda) y dos gobernadores de los bancos de la Reserva Federal, elegidos anualmente por un voto entre los doce gobernadores de bancos, cada uno de los cuales sirvió términos anuales sujetos a la aprobación de la Junta de la Reserva Federal. Estas disposiciones habrían permitido al presidente controlar las acciones del banco central, incluidas las operaciones de mercado abierto, y dictar directamente las tasas de interés, el cambio y la inflación.

Estas disposiciones del proyecto de ley inicial “desataron una avalancha de protestas y críticas, con un mínimo de respaldo, que siguieron a las audiencias tanto en la Cámara como en el Senado” (Bradford 1935, 663). La Cámara aprobó el proyecto de ley bancario de la administración con pocas enmiendas. Cuando el proyecto de ley llegó al Senado, el Senador Carter Glass (D-VA) declaró:

“Que tenía ante él un volumen de cartas que llenarían una docena de números del Congressional Record de instituciones comerciales, instituciones comerciales e instituciones industriales de todo tipo que protestaban contra el proyecto de ley bancario enviado desde la Cámara de Representantes” (GFW 1936).

La oposición provino de personas que temían la inflación y estaban preocupadas por la centralización de la política monetaria en Washington. La oposición también provino de líderes empresariales, banqueros, economistas y políticos que dudaban de las teorías económicas subyacentes a las controvertidas disposiciones del proyecto de ley inicial y valoraban las ideas incluidas en la Ley de la Reserva Federal original, en particular la doctrina de los billetes reales, que vinculaba la cantidad de moneda emitida. por el banco central a la cantidad de préstamos comerciales a corto plazo concedidos por los bancos comerciales. “Las secciones del proyecto de ley original que atrajeron más críticas fueron las que tendieron a incrementar la influencia política en la administración del sistema” (Preston 1935, 761).

El Comité Senatorial de Banca y Moneda y sus subcomités celebraron amplias audiencias sobre el proyecto de ley, que comenzaron en abril y continuaron hasta junio. El testimonio fue "predominantemente crítico" (Bradford 1935, 668).Entre los que testificaron sobre las fallas en la legislación se encuentran Winthrop Aldrich, presidente del Chase National Bank e hijo de Nelson Aldrich James Warburg, vicepresidente del Bank of the Manhattan Company de Nueva York e hijo de Paul Warburg Edwin Kemmerer, profesor de la Universidad de Princeton. , autor del conocido A B C del Sistema de la Reserva Federal, publicado en 1922, y ex investigador de la Comisión Monetaria Nacional y Henry Parker Willis, otro destacado economista, que se había desempeñado como secretario de la Junta de la Reserva Federal y que escribió el conocido libro La Reserva Federal: un estudio del sistema bancario de los Estados Unidos, publicado en 1915. El secretario del Tesoro, Henry Morgenthau, y el gobernador de la Junta de la Reserva Federal, Marriner Eccles, testificaron a favor de la legislación. Otros miembros de la Junta de la Reserva Federal, algunos miembros del Consejo Asesor Federal y líderes de más de veinte instituciones financieras líderes también testificaron, a veces de manera positiva, pero en muchos casos ofreciendo críticas constructivas. Las audiencias celebradas por el Senado en 1935 constituyeron el debate y análisis más extenso sobre la Reserva Federal desde la creación del sistema en 1913 y antes de la Ley de Reforma de la Reserva Federal de 1977.

Luego de estas audiencias, el Comité Senatorial de Banca y Moneda aprobó una serie de enmiendas que aumentaron la independencia de la Junta de Gobernadores y minimizaron la influencia política partidista sobre la política monetaria. Algunos ejemplos incluyeron la remoción del secretario de tesorería y el contralor de la moneda de la Junta de Gobernadores, otorgar a los miembros de la Junta de Gobernadores mandatos de catorce años y nombrar al presidente y vicepresidente de la Junta de Gobernadores por mandatos de cuatro años que surgió para la renovación en el segundo año del mandato del presidente de Estados Unidos. El Senado conservó las restricciones cualitativas sobre el crédito y el dinero subyacentes al Sistema de la Reserva Federal, con respecto a los tipos de activos que podrían respaldar los pagarés de la Reserva Federal o que podrían aceptarse como garantía para préstamos con descuento. El Senado eliminó el lenguaje que cambia el mandato y la misión de la Reserva Federal. El Senado también eliminó el lenguaje que cambia las calificaciones para el servicio en la Junta de la Reserva Federal y retuvo el lenguaje que requiere que los miembros de la Junta provengan de diferentes Distritos de la Reserva Federal y representen la diversidad de intereses económicos, geográficos y sociales estadounidenses.

Las secciones restantes del acto invocaron menos discusión. El Título I, Seguro Federal de Depósitos, creó una Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) permanente, modificó la estructura del seguro de depósitos y designó a la FDIC como liquidador de los bancos en quiebra. El Congreso había creado un programa de seguro de depósitos temporal en 1933.

El Título III de la Ley Bancaria de 1935, Enmiendas técnicas a las leyes bancarias, abordó una amplia gama de temas. Algunos alteraron las inversiones que se les permitía hacer a los bancos. Otros modificaron los arreglos para votar sobre las acciones bancarias y las reglas sobre el gobierno de las firmas financieras. Una amplia literatura caracteriza la gama de cambios. Aquí destacamos un ejemplo particularmente importante.

Desde 1863 hasta 1935, los accionistas de la mayoría de los bancos comerciales enfrentaron una doble responsabilidad. Esto significaba que si los bancos fallaban, los accionistas, que generalmente incluían a los directores y funcionarios del banco, perdían la cantidad que habían invertido en las acciones del banco y una cantidad adicional, generalmente $ 100 por acción. Esta responsabilidad adicional dio a los accionistas y administradores bancarios un incentivo para garantizar el funcionamiento seguro de las instituciones financieras, pero también disuadió la inversión en bancos comerciales e impidió la recuperación del sistema financiero tras los fracasos generalizados de principios de la década de 1930. Para acelerar la recuperación, la Ley Bancaria de 1935 eliminó la doble responsabilidad.

Juntos, la creación de la FDIC y la eliminación de la doble responsabilidad cambiaron la relación entre el gobierno federal, la Reserva Federal y la industria financiera. Antes de estos cambios, las quiebras bancarias tenían graves consecuencias para los propietarios y administradores de los bancos. El miedo a estas consecuencias mantuvo a raya la toma de riesgos. Después de 1935, cuando las cosas salieron mal, los banqueros se enfrentaron a una menor responsabilidad y la FDIC limpió el desorden. Este cambio despertó poca oposición en ese momento, aunque los académicos notan sus consecuencias a largo plazo (Mitchener y Richardson 2013).

Finalmente, un comité de conferencia compuesto por senadores y representantes se reunió para reconciliar diferencias en diferentes versiones de la legislación. La versión final se parecía mucho a las versiones del Senado, que era ampliamente aceptable para banqueros y empresarios. Cuando el Congreso presentó la Ley Bancaria de 1935 al presidente, la “Asociación de Banqueros Estadounidenses aprobó la ley como una pieza legislativa aceptable y básicamente sólida” (G.F.W. 1936).

Notas finales

Gary Richardson es el historiador del Sistema de la Reserva Federal en el departamento de investigación del Banco de la Reserva Federal de Richmond. Alejandro Komai es candidato a doctorado en economía en la Universidad de California, Irvine. Michael Gou es estudiante de doctorado en economía en la Universidad de California, Irvine.

Esta frase aparece en el preámbulo de la Ley Bancaria de 1935.

Antes de la Ley Bancaria de 1935, el secretario del Tesoro se desempeñó como presidente de la Junta de la Reserva Federal. El gobernador de la Junta de la Reserva Federal se desempeñó como oficial ejecutivo activo. La Ley Bancaria de 1935 combinó efectivamente esas posiciones. Después de la aprobación de la ley, el cargo de presidente de la Junta de Gobernadores combinó los poderes previamente divididos entre el presidente y el gobernador de la Junta. Para obtener información adicional, consulte las notas históricas en el sitio web de la Junta de Gobernadores. Chandler (1971, 305) enfatizó el significado simbólico de esta disposición con esta frase: "¡Ahora cada miembro de la Junta era un gobernador!" que puede ser el único signo de exclamación en su obra.

El presidente Roosevelt dedicó este edificio el 20 de octubre de 1937. Inicialmente se lo conocía como el Edificio de la Reserva Federal. En 1982, una ley del Congreso nombró al edificio en honor a Marriner S. Eccles, quien se desempeñó como gobernador de la Junta de la Reserva Federal y presidente de la Junta de Gobernadores del 15 de noviembre de 1934 al 14 de abril de 1948. Para obtener más información sobre el edificio, vea la Historia del Edificio Marriner S. Eccles y el Edificio William McChesney Martin, Jr..

El personal bajo Leo T. Crowley, presidente de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos Marriner S. Eccles, gobernador de la Junta de la Reserva Federal y J.F.T. O'Connor, contralor de la moneda, preparó los borradores iniciales de la legislación amparada en los Títulos I, II y III respectivamente. “Los tres títulos están hasta cierto punto interrelacionados, pero cada uno podría haber sido promulgado como una medida separada” (Preston 1935 p. 743).

Bibliografía

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Mitchener, Kris James y Gary Richardson. "¿'Skin in the Game' reduce la asunción de riesgos? Apalancamiento, responsabilidad y las consecuencias a largo plazo de las reformas bancarias del New Deal ". Exploraciones en la historia económica 50, no. 4 (Octubre de 2013): 508-25.

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Williams, John H. "La Ley Bancaria de 1935". American Economic Review 26, no. 1 (1936): 95-105.


¿Quiénes son los Eccles?

El 10 de diciembre de 1912, la vida en cinco estados occidentales se detuvo.

En Ogden, los tranvías y los automóviles se detuvieron, los trabajadores de varios bancos de Salt Lake City y Ogden se detuvieron, los trabajadores de las fábricas de azúcar y los aserraderos de Idaho y Oregon permanecieron inmóviles. En Oregon y otros estados se detuvieron los trenes.

Durante cinco minutos, todos rindieron homenaje en silencio mientras comenzaba un funeral. David Eccles estaba muerto.

En su libro, David Eccles: Pioneer Western Industrialist, Leonard J. Arrington hizo la declaración anterior, viendo a Eccles como uno de los hombres más ricos de Utah en su época.

Hoy continúa el legado de David Eccles & # 8217. El nombre Eccles se puede ver en edificios en ciudades de todo el estado, incluidas Ogden, Salt Lake City y al menos 10 edificios en Logan.

Aunque David Eccles era la mente detrás de la fortuna, muchos de los edificios llevan los nombres de sus hijos, todos los cuales crecieron en Logan.

Según el libro de Arrington # 8217, en 1885 David Eccles tomó a Ellen Stoddard como segunda esposa. Durante sus primeros años de matrimonio, Ellen Stoddard Eccles vivió en Oregon mientras que su otra esposa, Bertha Marie Jensen, vivía en Ogden. En aquellos días todavía se practicaba la poligamia en Utah. Sin embargo, el gobierno había comenzado a actuar en su contra.

Finalmente, Ellen Eccles se mudó a Logan, donde vivió su vida de casada en completo secreto. La Iglesia de Jesucristo de los Santos de los Últimos Días publicó El Manifiesto en 1890, lo que significaba que la iglesia ya no aprobaba los matrimonios plurales.

David Eccles continuó su vida con sus familias separadas, viviendo con Bertha durante la semana y Ellen los fines de semana. Las mujeres aceptaron sus vidas de esta manera y criaron 21 hijos entre ellas, 12 en Ogden y nueve en Logan.

Kathryn Wanlass, una de los nietos vivos más antiguos de Ellen Eccles & # 8217, dijo que recuerda a su abuela como una persona muy amable y cariñosa.

& # 8220 Vivió en la casa de 250 W. Center St. durante mucho tiempo y siempre la mantuvo limpia y agradable, & # 8221, dijo.

La madre de Wanlass & # 8217 era Marie Eccles Caine, una de los nueve hijos que crecieron en la vieja casa de Logan. Hoy en día forma parte de la junta directiva de Marie Eccles Caine Trust Foundation, junto con su hermana y su cuñado, Manon y Dan Russell.

La fundación se creó para ayudar a la comunidad en los campos del arte y la educación, dijo Wanlass.

& # 8220 Seguimos apoyando cosas en las que [Marie y su esposo George Caine] estaban interesados ​​& # 8221, dijo.

En los últimos años, la fundación ha podido ayudar a renovar el Caine Lyric Theatre en Center Street, ayudar con becas en la Universidad Estatal de Utah, ayudar en la construcción del programa de arte en el campus y ocasionalmente comprar un piano nuevo para la universidad, dijo Wanlass.

Según la información proporcionada por Verna Lee Johnston, asistente de Spencer F.Eccles en Wells Fargo Bank, siete de David y Ellen Eccles & # 8217 nueve niños tienen fundaciones que llevan su nombre hoy, cada uno de los cuales centra las donaciones a un campo diferente, generalmente relacionado con la educación, la salud. o el arte.

Johnston dijo que los activos combinados de las fundaciones y # 8217 suman más de $ 1 mil millones, siendo la Fundación George S. y Dolores Dore Eccles la más grande con un valor de más de $ 600 millones.

¿De dónde sacaron los Eccles todo su dinero?

Comenzó con los esfuerzos empresariales de David Eccles a fines del siglo XIX, dijo Johnston.

Ella dijo que David Eccles se mudó con su familia de Escocia a los estados del oeste a la edad de 13 años. Su padre, William Eccles, era ciego pero muy hábil para trabajar con un torno. David Eccles vendió carretes y otros utensilios que su padre hacía en la calle para ayudar a mantener a su familia después de que se mudaron a Estados Unidos.

Johnston dijo que David Eccles vio una oportunidad en su adolescencia de alquilar una carreta y una yunta de bueyes para poder transportar madera y ganar dinero. Incluso después de mucha mala suerte y dificultades, pudo continuar con diferentes empresas comerciales.

& # 8220 Era un tipo emprendedor, & # 8221 Johnston dijo. & # 8220 Su mente acaba de entender cómo funcionaban las empresas. & # 8221

Ella dijo que David Eccles nunca tuvo una oficina y que llevaba todos sus asuntos comerciales con él en un cuaderno.

Según el libro de Arrington # 8217, entre los años 1873 y 1912 David Eccles fundó al menos 56 empresas en cinco estados del oeste. Esos negocios incluían fábricas de azúcar, bancos, líneas ferroviarias, empresas mineras de carbón, aserraderos y un teatro de ópera.

& # 8220 Para una persona con poca educación de una familia sin ahorros ni estatus social, la única forma de salir de la pobreza era el trabajo duro y el uso cuidadoso del tiempo y los recursos & # 8221 Arrington. & # 8220Eccles, por tanto, concentró sus esfuerzos hacia el objetivo de la acumulación. Cada momento, cada onza de energía, cada gasto tenía que contar para el objetivo de acumulación y beneficio. & # 8221

Después de su muerte en 1912, David Eccles dejó su fortuna de $ 7 millones para dividirla entre sus dos familias, dijo Johnston. Sus 12 hijos en Ogden recibieron cinco séptimos del dinero, mientras que el resto fue entregado a los hijos de Ellen en Logan.

Debido a la mala administración del dinero, la familia Ogden pronto agotó su fortuna, pero Marriner Eccles, el hijo mayor de David y # 8217 en Logan, tomó el control del dinero que le quedaba a su parte de la familia y comenzó a hacer negocios inteligentes, dijo.

"Incluso la esposa de David, Ellen, no recibió nada debido a problemas legales con el matrimonio", dijo Johnston.

Marriner heredó la mente para los negocios de su padre y cuidó con mucho cuidado los activos que le quedaban, dijo.

& # 8220Marriner fue enseñado por la Gran Depresión, & # 8221 Johnston dijo. & # 8220Entendió cómo se desarrollarían las cosas. & # 8221

Según la información proporcionada por Johnston, en 1924 Marriner y su hermano George Eccles se unieron a la familia Browning en Ogden para formar los Bancos Afiliados Eccles-Browning. En tres años, adquirieron el control de los bancos en siete ubicaciones en Utah, Idaho y Wyoming. Más tarde, los hermanos Eccles crearon First Security Corporation.

Durante la Gran Depresión en la década de 1930, Marriner Eccles jugó un papel importante en la reforma del sistema de la Reserva Federal y fue el patrocinador principal de la Ley Bancaria de 1935.

Johnston dijo que cuando otros bancos se hundieron debido a las corridas bancarias, Marriner hizo todo lo posible para mantener sus bancos en funcionamiento.

& # 8220El primer día de las corridas bancarias les dijo a sus cajeros que entregaran el dinero lo más lentamente posible y que no negaran nada a los clientes & # 8221, dijo. & # 8220 Al día siguiente se dio cuenta de que esto podría no funcionar de nuevo, así que entregó el dinero lo más rápido posible.

& # 8220Cuando la gente se dio cuenta de que no había & # 8217t ningún problema con sus bancos, se dieron la vuelta y volvieron a la fila para volver a depositar su dinero. & # 8221

Después de trabajar en Washington, D.C., durante muchos años, Marriner Eccles volvió a participar en varios negocios de su familia. Una de las más grandes de estas empresas fue Utah Construction Company, que finalmente se convirtió en Utah International Inc., dijo Johnston.

Utah International Inc. fue la más grande de las seis empresas involucradas en la construcción de la presa Hoover, dijo. Bajo el liderazgo de Mariner & # 8217, la compañía se vendió a General Electric en 1976. La familia Eccles todavía tiene grandes acciones en GE en la actualidad.

Joyce Albrecht, vicepresidenta asistente para el avance universitario, dijo que los Eccles son maravillosos amigos de la USU.

& # 8220En cierto modo, la universidad depende de los Eccles y sus donaciones & # 8221, dijo. Sin embargo, no somos solo nosotros. Dan a organizaciones y universidades de todo el estado. & # 8221

Los Eccles parecen estar en el negocio de apoyar a la gente y regalar dinero, dijo Albrecht. Dijo que lo hacen porque quieren que la comunidad esté expuesta a cosas buenas como el arte y la ciencia.

& # 8220Cuando nos mudamos de Florida nos sorprendió que una comunidad tan pequeña tuviera tanto arte disponible para ellos & # 8221, dijo.

Albrecht explicó que el nombre no aparece en un edificio para mostrar cuán grande es la familia. Por lo general, lo hace una universidad solo para honrarlos.

& # 8220Quieren que la gente camine por este campus y vea que los Eccles realmente se preocupan por esta institución, & # 8221, dijo. & # 8220A su vez, la universidad tiene una gran resp
posibilidad de hacer un buen uso de este dinero. & # 8221


Marriner Eccles

La carrera de Utahn que dirigió la Junta de la Reserva Federal a través de algunos de los días más oscuros de la Gran Depresión.

Con el Sistema de la Reserva Federal tan en las noticias estos días, echemos un vistazo al Utahn Franklin Delano Roosevelt nominado para dirigir el banco central en 1934: Marriner S. Eccles. Solo unos años antes, Eccles, hijo de inmigrantes escoceses, había demostrado su perspicacia financiera y administrativa al guiar con éxito a un grupo de bancos organizados bajo los auspicios de la First Security Corporation durante los primeros años de la Gran Depresión. Tales habilidades no pasaron desapercibidas en Washington. Ya en 1933, Eccles se convirtió en un visitante frecuente de la capital de la nación, brindando consejos, asistiendo a conferencias y testificando ante el Congreso sobre asuntos económicos. Para 1934, el secretario del Tesoro Henry Morgenthau había atraído al banquero de Utah a Washington como su asistente especial y Eccles se involucró de inmediato en la redacción de la Ley Federal de Vivienda y en la defensa de programas de obras públicas y gasto deficitario.

A los pocos meses de establecerse en el Tesoro, Eccles se encontró enfrentando otro cambio de carrera. Eugene Black, gobernador de la Junta de la Reserva Federal, había renunciado a su cargo y el presidente Roosevelt había presentado el nombre del empresario de Utah como reemplazo de Black. En 1935, con su nominación ratificada por el Senado, Eccles dio a conocer sus planes para un Sistema de Reserva Federal reformado y remodelado que establecía la independencia del banco central del Departamento del Tesoro. Eccles permaneció al frente de la Reserva Federal durante el resto de la Depresión y la Segunda Guerra Mundial. En 1944, Eccles representó a los Estados Unidos en la Conferencia de Bretton Woods donde se crearon el Banco Mundial y los Fondos Monetarios Internacionales.

Poco después de que Harry Truman se negara a reelegir a Eccles como presidente de la Fed, Utahn renunció a su puesto en la junta y regresó al oeste para reanudar su trabajo en la industria bancaria. Murió en 1977.

Creador

Fuente

Imagen: Marriner Eccles. Marriner Eccles se convirtió en el jefe del Sistema de la Reserva Federal y presidió varias otras empresas, incluida la Amalgamated Sugar Company y la Utah Construction Company. Cortesía de J. Willard Marriott Library.
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Véase Sidney Hyman, Marriner S. Eccles: empresario privado y servidor público (Stanford: Escuela de Graduados de Negocios de la Universidad de Stanford, 1976) y Amity Shlaes, El hombre olvidado: una nueva historia de la Gran Depresión (Nueva York: Harper Collins, 2007). Véase también la entrada de Leonard Arrington sobre Eccles en la Utah History Encyclopedia en línea, así como el artículo de Jeff Nichols sobre Eccles, publicado originalmente en la edición de marzo de 1995 de la Chaqueta de historia, que ahora se puede encontrar en el sitio web de Utah History To Go.


Estatua de Marriner S. Eccles develada en el Capitolio de Utah

Historia & # 8226 Marriner S. Eccles se desempeñó como presidente de la Junta de la Reserva Federal.

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Saltando al abismo: Marriner S. Eccles y el New Deal, 1933-1940. Por Mark Wayne Nelson. Salt Lake City: University of Utah Press, 2017. Pp xxvi, 424. $ 39.00, tapa dura.

El pensamiento económico y la actividad política de la década de 1930 continúan atrayendo a académicos ansiosos por enfrentar la Gran Recesión y la lenta recuperación mirando hacia el pasado. Entonces, como ahora, una cuestión política y económica central era si el gasto público o la austeridad ofrecían el camino más seguro hacia la recuperación. En su reciente biografía de Marriner S. Eccles, el irascible hombre de negocios de Utah que se convirtió en presidente de la Reserva Federal, Mark Wayne Nelson ofrece una reevaluación significativa de uno de los principales defensores estadounidenses de las partes gastadoras. Combatir una depresión, observó Eccles en un memorando de 1934 a Franklin D. Roosevelt, “es como saltar un abismo. Si la hendidura tiene 10 pies de ancho, incluso un salto de 9 pies es peor que ningún esfuerzo ”(p. 189). Eccles a menudo, pero no siempre, instaba al presidente reacio a saltar los 10 pies completos.

Saltando al abismo devuelve a Eccles al centro de la comunidad de formulación de políticas del New Deal, colocándolo en el escenario con figuras influyentes como Harry Hopkins, Frances Perkins y Henry Morgenthau, Jr. El libro documenta cuidadosamente las contribuciones de Eccles a las políticas del New Deal, como la Ley Nacional de Vivienda, donde su influencia ha sido descuidada y revisita áreas gastadas de la carrera de Eccles, como la Ley Bancaria de 1935 que reorganizó la Reserva Federal. Nelson construye su narrativa sobre la base de los documentos personales de Eccles en la Universidad de Utah. A través de ellos y de una variedad de otras fuentes, evalúa las decisiones de política de Eccles en el Tesoro y la Reserva Federal frente al juicio histórico de los estudiosos económicos. Milton Friedman y Anna Schwartz, David y Christina Romer y otros historiadores económicos figuran como interlocutores destacados. Nelson también desafía el mito que Eccles se hizo a sí mismo: en la batalla entre el gasto y la austeridad, Eccles no siempre estuvo en (lo que Eccles más tarde describiría como) el lado correcto de la historia.

A principios de la década de 1930, Eccles abogó por el gasto federal con el celo de los recién convertidos, que, por así decirlo, era él. Como ciudadano privado antes de la Depresión, Eccles tenía las opiniones dominantes de las élites empresariales y políticas de la década de 1920. Los presupuestos equilibrados eran ortodoxos. Sin embargo, frente a las fauces de la Depresión, Eccles tuvo una epifanía. El gobierno era la única institución capaz de ejercer un poder económico compensatorio. Tenía que actuar.

Eccles, un vaquero hasta la corbata, no era propenso a la autorreflexión intelectual. Envolvió su ideología recién descubierta con el atuendo del sentido común y el poder de la revelación religiosa. Pero sus ideas tenían orígenes concretos, y Nelson esboza una genealogía intelectual especulativa de los puntos de vista económicos de Eccles. En la década de 1930, una gran cantidad de pensadores estadounidenses, incluidos William Forester y Lauchlin Currie, abogaron por el gasto público para aumentar el poder adquisitivo agregado. Gastar estaba en el aire. Eccles respiró hondo. Incluso, en contra de sus afirmaciones posteriores, no sólo había leído "el gran economista británico" (p. 49), John Maynard Keynes, sino que lo había citado en discursos. La recuperación de Nelson de la escuela de gastos estadounidense enmarca útilmente el linaje intelectual de Eccles, pero su cambio en el capítulo 3 de la economía a la filosofía moral es menos convincente. Allí, busca la convicción de Eccles de que el gobierno "debería insistir en estándares mínimos de decencia en el modo y las condiciones de vida de su gente" (p. 79) en los sentimientos de Adam Smith y la política de Thomas Jefferson, evitando cualquier discusión sobre la política de Eccles. Mormonismo. Aunque Eccles no parece haber sido especialmente devoto, los artículos de su fe nativa merecen atención.

Nelson vuelve a terreno firme al examinar la política económica. Descubre el breve período de Eccles como administrador de la Administración de Obras Civiles de Utah, un programa federal de recuperación de corta duración cuyos éxitos validaron la filosofía de gastos de Eccles. Cuando Eccles se trasladó a la Tesorería, ayudó a desarrollar la Administración Federal de Vivienda (FHA), que estimuló la inversión en vivienda privada a través de seguros de préstamos públicos. A través de la FHA, Nelson demuestra que Eccles estaba profundamente preocupado por cómo se gastaba el dinero federal, no solo por cómo se gastaba. Eccles buscó políticas que multiplicaran los gastos del gobierno al incentivar el capital privado, una estrategia con profundas raíces en la práctica y la política económica estadounidense. Restaurar esta filosofía pre-progresiva en el corazón del New Deal marca una contribución significativa, aunque poco enfatizada.

Después de relatar la intrincada lucha legislativa sobre la Ley Bancaria de 1935, Nelson recurre a la llamada “Recesión Roosevelt” de 1937, y le echa en cara a Eccles por sus errores políticos y la posterior eliminación de esos errores del registro histórico. Basándose en las memorias de Eccles y en una nota mal fechada de diciembre de 1935, no de 1936, los académicos le dan crédito a Eccles por oponerse al regreso de Roosevelt a presupuestos equilibrados que precipitó la recesión. No es así, concluye Nelson. Eccles argumentó en 1936 que la economía era lo suficientemente fuerte como para retirar el estímulo federal. Con Morgenthau, Eccles también apoyó el aumento de las reservas bancarias y las entradas de oro esterilizado, todo lo cual probablemente contribuyó a la recesión de 1937. Nelson incluso sugiere cambiar el nombre del incidente a "Recesión del New Deal", ya que no se debió a la terquedad de Roosevelt sino a los consejos de su personal económico. Es poco probable que el nombre se mantenga, pero el punto está bien interpretado.

Como sea que la llamemos, la recesión de 1937 ilustra hasta qué punto el ciclo económico dominó la conciencia de Eccles. Juzgó las políticas gubernamentales y las actividades económicas privadas en función de su propensión relativa a exagerar o atenuar sus vaivenes. Las fuerzas procíclicas pedían corrección. Las principales prioridades de política de Eccles, ya sea el gasto federal compensatorio, la reorganización de la Reserva Federal o la reforma de la supervisión bancaria, que se tratan en detalle en el capítulo final, giraban en torno a esta noción, que Eccles continuó persiguiendo durante la Segunda Guerra Mundial y después.

Nelson, sin embargo, concluye su relato en vísperas de la guerra. El conflicto confirmó el argumento de los gastadores a favor de la recuperación económica, pero extrañamos el papel de Eccles en el frente interno, su influencia en la gestión económica de la posguerra, su destitución como presidente de la Fed y mucho más. Los libros, por supuesto, deben terminar, y estos eventos posteriores van más allá del caso de Eccles a favor del gasto como antídoto contra la depresión. Aunque los lectores pueden no ser tan comprensivos con la filosofía de gastos de Eccles como Nelson, Saltando al abismo Sin embargo, será un trabajo valioso para los académicos interesados ​​en las políticas económicas del New Deal y sus legados en los debates políticos de hoy.


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